美國財務會計準則委員會(FASB)和國際會計準則委員會(IASB)負責制定會計準則，正在考慮調整上市公司處理商譽的標準。當某家企業以高於賬面價值收購另一家公司，當中的溢價以無形資產入賬，稱為商譽。這種會計方式背後的原理，就是被收購的公司包含難以量化的價值，例如品牌魅力、知識產權或潛在協同效益。
各企業現在需要每年對商譽進行評估，如果之前收購的附屬公司表現不如最初預期，那麼相關商譽便要進行減值，在損益表中入賬為費用。兩大會計組織計劃作出的調整，將朝向一種模式發展，商譽將以攤銷方式於不同時間入賬。
這項擬定的策略惹來許多批評，其中一點就是這種會計準則剔除了投資者需要的重要資訊。具體來說，如果管理層收購的項目差勁，在整合業務方面又力不從心，以致收購項目並不符合收購價值，那麼投資者將很想知道管理層是否浪費了公司資本，有損股東價值。假如這種新的會計準則真的落實，那麼以下兩家科技公司有望受惠。
Facebook：斥資218億美元收購WhatsApp 多年來，筆者多次批評Facebook (NASDAQ:FB)在2014年收購WhatsApp，主要由於交易金額相當巨大。若從策略角度看，嚴格說收購WhatsApp對Facebook很有意義，因為這是一個大受歡迎的通訊溝通平台。然而，對於一家往績12個月(TTM)收入只有2,270萬美元的初創企業來說，這種收購價很難說是合理，更何況WhatsApp往績12個月更錄得3.12億美元淨虧損。
因此，Facebook在這項交易中入賬的商譽相當驚人，加上Facebook在變現WhatsApp方面困難重重。Facebook目前的商譽高達187億美元，絕大部分來自這次收購項目。若Facebook確認這項收購作價過高，假如公司可以攤銷商譽，而非將之入賬為巨額減值，那麼Facebook和行政總裁朱克伯格(Mark Zuckerberg)將可避免尷尬情況，不用承認這些天價收購是大錯特錯。
微軟：斥資85億美元收購Skype 無獨有偶，微軟(Microsoft) (NASDAQ:MSFT)在2011年斥資85億美元收購Skype同樣是天價收購項目，卻也是一宗錯誤的收購交易，造成巨大商譽減值，而微軟看來已為減值做好準備。這家科技巨擘為Skype作出的商譽高達71億美元，當時這項商譽被分撥至微軟不同業務。
值得留意，Skype前母公司eBay早在2007年就為Skype作出14億美元減值，其中包括9億美元商譽減值。四年後，微軟從eBay手中收購Skype，作價是eBay在2005年收購價的三倍多。
這之後的十年，微軟在整合Skype方面犯下無數錯誤，科技新聞及媒體網絡The Verge的Tom Warren便為此作過詳細分析。這些犯錯給了競爭對手機會，這包括了Zoom Video，這家公司便是在微軟收購Skype同一年成立。現在已有充分理由證明微軟收購Skype的作價太過。
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微軟附屬公司領英員工 Teresa Kersten 是 The Motley Fool 董事會成員。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
