智通財經APP獲悉,中信證券發佈報告稱,首次覆蓋復星旅遊文化(01992),予目標價11.2港元及“買入”評級。
該行表示,公司是全球領先的休閒度假村集團,看好內地休閒遊市場增長潛力,公司有望長期受益於品質升級。公共衛生事件造成短期財務影響較大,該行預計2020-2022年公司歸母淨利分別爲爲收縮2.75億元、6.70億元、8.52億元人民幣(下同);經調整後EBITDA分別爲27.1億元、48.4億元、52.9億元。該行表示,公共衛生事件致當期業績和估值均有回落,股價存在較大修復空間。
該行稱,結合歷次經濟危機前後表現,娛樂消費均呈現明顯的反彈與復甦。隨着人口結構調整和新一代父母觀念變化,預計親子度假將爲休閒遊市場貢獻生力軍,內地優質度假產品供給缺口將進一步擴大。公司是聚焦休閒度假的全球領先綜合性旅遊集團之一,旗下 Club Med 度假村經營穩健,預計其潛在擴張空間可達40-50間以上。此外,公司專注中高端遊客需求。長期來看,該行預計三亞、麗江、太倉項目穩態貢獻收入約19.5億元、5.3億元、19.7億元。