若說近期股市大幅波動,然而這種驚濤駭浪其實是投資正常的一環,偶爾便會出現。巴郡(Berkshire Hathaway) (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B)行政總裁巴菲特(Warren Buffett)擁有卓越的往績,不只是駕馭股災,而且還能從中把握機會,扭轉乾坤。
眼見他在投資方面這麼出色,以下便節錄股神的幾句至理名言,有助您在股市動盪時期作出精明決定,知道什麼該做,什麼不該做。
別害怕投資 望著最近的股市,肯定令人焦慮不安。沒有人樂見大市單日插水,跌得這麼深,以致觸發熔斷,當然也沒有人想看到股市大跌,證券戶口的市值蒸發三分之一。
然而,您不應給這種市況嚇怕,以致不敢進行長線投資。您至少不應在股市暴跌時,將優質公司的股票沽出。相反,如果您有一筆十年或更長時間都不需用的閒錢,那麼股災就是以折讓價入市的好時機。
股市調整10%時常出現,但大跌30%就不常見了。正如巴菲特所說:「機會不常出現。當上天掉下黃金,就要拿桶去接,而不是套管。」
毫無疑問,除非您能應付短期內的各項支出,騰出餘錢,否則不應進行投資。如果您在COVID-19大流行期間沒有收入,或是憂慮自己的現金流,這種情況下不再拿新資金入市,完全可以理解。但如果您有足夠資金進行投資,那麼現在正是以低價最入愛股的好時機。
當心價值陷阱 正如巴菲特所說:「以合理價買入優秀的公司,遠勝過以低價買入一家平平無奇的公司。」如果冠狀病毒觸發股災,股市暴跌,您需要衡量一下看中的股票屬於以下兩大類別中的哪個:
- 這是一家出色的企業,只是給暫時性的問題拖累?
- 如果經濟衰退,這家公司會陷入危機嗎?
尋找安全邊際 以下有一些建議,可發掘哪些是優秀的企業,與平平無奇的企業區分開來。巴菲特有一個主要投資原則,就是「安全邊際」。
享負盛名的品牌、忠實客戶群、定價能力、專利技術或製造流程,這些都可以是安全邊際的例子。
然而,在目前的市況下,若要考慮安全邊際,一個重點就是看流動性。換言之,衡量一下某家公司手上是否有充裕資金,危機即使持續一段時間,仍然足以安然度過?巴菲特這裡有番說話一針見血:
「對於安全邊際,如果駕駛一輛載有9,800磅重的貨車,別使用上限為10,000磅重的橋樑,寧可走遠一點,使用上限15,000磅重的。」
假設您想投資目前停業的酒店股。如果那家公司在停業期間每月開支1,000萬美元,但公司只有2,000萬美元,即是說公司只能支撐幾個月。相反,一家坐擁1億美元現金和信貸額度的公司,安全邊際就算不錯,即使酒店要在2020年大部分時間關閉都可應對。
危機總會過去 最後,當股市暴挫,或是美國經濟陷入衰退,而且復甦無期,情況可以很嚇人。但請記著,美國和全球都經歷過很多危機。正如巴菲特所說:
「在20世紀,美國經歷過兩次世界大戰,還有其他傷亡慘重和耗資不菲的軍事衝突,又承受過大蕭條,以及十多次經濟衰退和金融恐慌、石油危機、流感疫情,更有一位醜聞纏身的總統下台。儘管如此,道指仍然從66點升至11,497點。」
簡言之,不論過程遇到什麼障礙,股市仍然是很好的長線投資。股市上升的軌道,更多是像過山車,而非穩步上坡,但長遠來看,若是買入優質公司的股票,沒有什麼創造財富的方法可以相比。
延伸閱讀
- 全球熊市下最安全的2隻價值型股票
- 熊市反彈或真見底?聽聽巴菲特的建議
- 值得跟巴菲特買入3隻愛股
- 股神代言的比亞迪值得買入嗎?
- 只有100美元 仍可買入這三隻貴價優質股
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020