智通財經APP獲悉,瑞信發表研究報告,在內地的中至低端商務需求、辦公及上學推動下,出遊需求已穩定恢復到去年約40%水平,該行預計同程藝龍(00780)可從中受惠,而更高端的商務及休閒需求則可能需要更長時間纔可恢復。
該行稱,低線城市公共衛生事件管控措施目前相對寬鬆,因此恢復得較好。考慮到目前輸入感染風險增加,內地仍在收緊入境管制,並大幅削減國際航班,預計第二季海外旅遊市場將進一步惡化,行業疲軟情況將維持至明年。
該行表示,同程藝龍有95%爲內地業務,客戶也主要集中在低線城市,主打中端旅行需求,相信可抓住近期行業復甦勢頭,估值吸引,相當於明年預測市盈率12倍,以現金流折現率計,故將其目標價由13港元上調至14.3港元,予“跑贏大市”評級。