智通財經APP獲悉，大摩發佈報告稱，下調中石化煉化工程(02386)目標價29.2%，由6.5港元調低至4.6港元，維持“增持”評級。
大摩認爲，目前積壓的訂單及中國石油化工(00386)的資本開支計劃令中煉化2020至2021年盈利增長有保證。今年首季，雖然受公共衛生事件影響，集團仍取得160億元人民幣的新訂單，佔其住年目標565億元人民幣的28.5%，而積壓訂單達1010億元人民幣，爲去年收入的1.9倍。
今年是“十三五”的最後一年，但相信產能升級仍會帶來大量機會。由於油價下跌，大摩看到石腦油的化工項目尤其是大型綜合項目，有潛在增長空間。
該股現價相當於2020年預測市盈率5.9倍，2013年以來的歷史平均水平爲13.1倍；現價相當於2020年預測市帳率0.5倍，股本回報率8.7%，歷史平均水平分別爲1.1倍及9.6%。因此，大摩認爲中煉化明顯被低估。