騰訊（SEHK:700）於5月13日公布今年首季業績，在經濟可能出現大衰退下，新經濟股成為投資者的救命草，這份季績能否展現公司的「抗疫價值」。相信網絡遊戲收入及網絡廣告收入成關注重點。
1.今年LOL及DnF手遊版能否再下一城？ 騰訊遊戲業務近期傳來不少好消息，手機應用程式分析公司Sensor Tower 公布，3月《PUBG Mobile》（絕地求生手遊）以及其內地版《和平精英》吸金2.32億美元，成為全球手遊暢銷首位，相信是受惠於全球宅在家對遊戲需求大增所致。計入手機及其他線上遊戲收入，市場早已預期首季遊戲相關收入向好。
集團兩大王牌手遊《和平精英》及《王者榮耀》受惠疫情，料用戶人數及在線時間均有增長。長時間在家令不少人生活習慣轉變，而出外社交活動停頓，即使內地復工，但復產不一定全面，再加上短期內人群活動可免則免，料手機、在線遊戲及串流娛樂使用於復工後仍向上。《和平精英》及《王者榮耀》年內料仍向好成為收入主要來源。
至於線上遊戲方面，其王牌《英雄聯盟》（League of Legends(LOL)）於新冠肺炎疫情期間表現應有抗跌力，而另一遊戲《地下城與勇士》（DnF）因於3月進行了內容更新，影響了首季收入貢獻，其實DnF於去年第四季已出現收入下跌問題，拖累整體增值服務收入。
海外遊戲市場方面，由於《PUBG Mobile》於海外反應異常理想，集團加強發展海外市場，值得投資者關注今後展望。
今年騰訊於海外推出《英雄聯盟》手機版，League of Legends: Wild Rift (MOBA) （Multiplayer Online Battle Arena），以及Riot Games開發的卡牌對戰遊戲（Legends of Runeterra）將於上半年在海外推出，市場消息指於5月在PC及手機同步發行。此外，Riot Games開發的線上射擊遊戲Valorant已於歐洲市場測試完成。
總括來說，繼《PUBG Mobile》後可否再下一城，《英雄聯盟》手機版成為焦點。同時去年已獲內地批准推出DnF手機版亦是重點。如果發展順利，今年可能是騰訊網絡遊戲業務豐收一年。
2.社交廣告收入不受實體經濟停擺影響 在疫情下，不少媒體的業務大受打擊，報紙及電視台叫苦連天，因全球不少國家經濟停擺，廣告商大減開支，一些奢侈品牌、汽車、航空、旅遊業大削廣告推廣，騰訊的媒體廣告亦難獨善其身。不過集團的社交平台仍在吸金，料不少線上公司續於微信朋友圈等平台落廣告，包括線上遊戲、線上教育公司。
而自疫情爆發以來，QQ家校群為超過1.2億用戶提供群課堂直播，吸引廣告收入。去年加入直播等功能的小程序的日均交易筆數同比增長超過1倍，交易總額超過8,000億元人民幣，不單增加直播服務收入，亦引來社交及移動廣告收入。
即使集團的媒體廣告收入受影響，但是去年媒體收入佔網絡廣告收入比重已大幅下跌至約2成，影響已不大。而社交相關廣告於首季料仍有增長，因微信及WeChat活躍用戶近12億，為大量廣告收入予基礎。而微信朋友圈因龐大用戶數量其經濟價值高，微信、朋友圈、小程序形成社交大生態圈，凝聚不少用戶及商戶，騰訊利用科技建立的移動廣告聯盟吸金力非同小可。
結語 騰訊的網絡獻遊戲及社交廣告可算是被看好版塊，但實體經濟停頓打擊線下商業活動，窒礙公司的金融科技中的支付服務收入。不過，只有疫情過去，經濟復元，有關業務收入前景利好不變。
編輯:Yan
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