花旗銀行分析師對美國股市表示樂觀看法，將標準普爾500指數2025年的基本情況目標設定為6500點。這一預測基於連續兩年超過20%回報後預期的中單位數增長。
花旗銀行的預測建立在經濟軟著陸的可能性、人工智能的益處，以及特朗普政府政策影響的基礎上。
分析師認為，由於標準普爾500指數的構成和聯邦政策的具體影響，其表現不會直接反映更廣泛的美國經濟。他們預計市場將繼續從疫情引發的全球衰退中復甦，預計來年波動性將增加。
花旗銀行強調，大型成長股公司持續重要，它們一直是標準普爾500指數回報的重要驅動力。
然而，出現了一個新趨勢，即盈利增長正向中小型公司、價值股和特定行業群體或板塊匯聚，這為交易提供了新的機會。
隨著美聯儲預期的利率軌跡導致比全球金融危機後時期更高的利率環境，美國股市表現出韌性，這表明"更高更長"的利率情景可能不會對市場造成損害。
對盈利能力和生產力提升的關注仍然是股票基本面和估值的核心。花旗銀行強調，鑑於當前的估值起點，投資者對通過運營槓桿實現盈利增長的信心至關重要。
花旗銀行還指出了一些主題性基本面利好因素，這些因素可能在預期的高波動性環境中提供單一股票和戰術性alpha機會。人工智能和特朗普政策被列為例子。
該公司的主題策略框架顯示，被稱為"華麗7"的市值加權大型股在2024年回報近48%，對標準普爾500指數的整體表現貢獻顯著。
這些大型股的估值與指數其他部分有很大不同，雖然按歷史標準來看很高，但必須考慮它們的盈利增長軌跡。市盈增長比（PEG）顯示，估值擴張與不斷上升的基本面增長預期同時發生。
最後，花旗銀行的關鍵情緒指標Levkovich指數已進入狂熱狀態。股票共同基金和ETF在2022年和2023年出現穩定流出，表明投資者採取了風險規避的立場。
然而，在2024年，股票基金流入出現顯著正面轉變，特別是ETF在年底時期。
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