JELD-WEN Holding, Inc. (NYSE: JELD)是一家全球領先的建築產品製造商，根據2024年10月25日舉行的業績電話會議摘要，該公司報告第三季度銷售額和息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)均有所下降。
首席執行官Bill Christensen強調了需求疲軟的影響，特別是在北美和歐洲地區，並指出在經濟壓力下消費者偏好轉向低價產品。公司已下調2024年收入指引，並正在實施成本削減措施，同時專注於提高運營效率和客戶參與度，以應對具有挑戰性的市場環境。
主要要點
- JELD-WEN第三季度收入下降至9.35億美元，同比下降13%。
- 調整後EBITDA下降至8,200萬美元，利潤率為8.7%。
- 公司面臨重大挫折，包括失去一家中西部主要零售商的庫存業務。
- 成本削減措施包括關閉阿拉巴馬州和丹麥的設施，並在英國進行整合。
- 2024年淨收入指引修訂為37億美元至37.5億美元。
- 公司正在更新零售客戶的特殊訂單流程，並優化英國Penrith製造設施。
- 管理層預計2024財年將實現1.15億美元的成本節省和1.25億美元的經營現金流。
- 預計中西部客戶損失將帶來7,500萬美元至1億美元的財務影響。
- 預計2025年EBITDA將因轉型努力而增加1億美元。
公司展望
- 2024年淨收入預測調整為37億美元至37.5億美元。
- 預計核心收入下降13%至14%。
- 調整後EBITDA指引下調至2.65億美元至2.8億美元。
- 目標實現1.15億美元的成本節省和約1.25億美元的經營現金流。
- 預計2025年EBITDA將因轉型計劃而增加1億美元。
利空亮點
- 質量和交付挑戰影響了公司的市場機會。
- 失去一家中西部主要零售商和翻新市場疲軟導致收入下降。
- 現有房屋銷售處於十年低點，影響產品組合和收入。
- 關稅和供應鏈挑戰並未顯著增加來自亞洲的進口窗戶。
利好亮點
- 公司正在加速成本削減措施，包括銷售、一般及行政開支的精簡。
- 特殊訂單流程和Penrith製造設施的改進旨在提高效率。
- 管理層對長期價值創造和市場復甦定位保持樂觀。
未達預期
- JELD-WEN未達到去年的收入和EBITDA數字。
- 公司的產品組合受到生產建築商轉向低端住房的負面影響。
- 多戶住宅市場逆風導致1,500萬美元的影響。
問答環節亮點
- 管理層正在解決設施的質量問題和計劃外停機。
- 重點是穩定庫存水平，並在2025年實現價格-成本中性。
- 由於槓桿比率超過3倍，股票回購暫停，重點通過資本投資改善運營。
- 多戶住宅開工可能要到明年下半年才會改善。
總結來說，JELD-WEN正面臨銷售下降和市場策略調整的挑戰期。公司領導層正通過戰略性成本削減、運營改進和專注於客戶參與來緩解這些問題。儘管目前面臨逆風，JELD-WEN正在為2025年的潛在市場復甦做好準備，並堅定致力於其長期轉型策略。
InvestingPro 洞察
JELD-WEN Holding, Inc.最近的財務表現與業績電話會議中描述的具有挑戰性的市場條件相符。根據InvestingPro數據，截至2024年第三季度的過去十二個月，公司收入為39億美元，同期收入大幅下降22.72%。這一下降幅度甚至比第三季度報告的13%同比下降更為顯著，表明趨勢正在惡化。
公司的盈利能力受到嚴重影響，這反映在過去十二個月的負P/E比率為-14.5。這與InvestingPro提示的JELD-WEN在過去十二個月內未能盈利相符。然而，根據另一個InvestingPro提示，分析師預測公司今年將實現盈利，這給出了一絲希望。
JELD-WEN的股票表現特別疲軟，過去三個月股價大幅下跌。InvestingPro數據顯示，1個月價格總回報率為-38.0%，3個月回報率為-32.19%，凸顯了市場對公司近期前景的負面情緒。這種糟糕的股票表現可能反映了公司修訂指引和業績電話會議中概述的挑戰。
儘管面臨這些逆風，值得注意的是，正如InvestingPro提示所強調的，JELD-WEN的流動資產超過其短期債務。這表明公司有一定的財務靈活性來應對當前的經濟低迷並實施其成本削減計劃。
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