全球領先的透析服務和產品供應商費森尤斯醫療(NYSE: FMS)在其2024年第三季度財報電話會議上報告了穩健的運營和財務表現。首席執行官Helen Giza宣布，公司在美國首次實現了正面的同市場治療增長，國際增長達3%。
儘管面臨較高的死亡率和颶風影響，費森尤斯仍實現了2%的有機收入增長，並將全年營業收入指引上調至16%-18%。
主要要點
- 費森尤斯醫療報告有機收入增長2%，營業收入增長10%。
- 公司接近2025年10%-14%的利潤率目標，目前利潤率為9.8%。
- FME25計劃的節省超過了2024年的初始目標，截至第三季度末達到1.73億歐元。
- 費森尤斯為2025年底在美國推出支持HDF的5008X機器做準備，並專注於供應鏈優化。
- 公司仍致力於在2040年實現碳中和，儘管虛擬電力購買協議(vPPAs)對盈利產生了負面影響。
- 人員配備水平有所改善，公司正選擇性地審查表現不佳的診所以考慮可能的關閉。
公司展望
- 費森尤斯確認2024年收入增長展望。
- 全年營業收入增長預期上調至16%-18%。
- 資本市場日定於2025年6月17日在倫敦舉行，屆時將詳細介紹未來策略。
利空亮點
- 價值型護理對營業收入產生2000萬至4000萬歐元的負面影響。
- 挑戰持續存在，包括較高的死亡率和颶風影響。
- vPPAs在第三季度對盈利產生2400萬歐元的負面影響。
利好亮點
- 特殊項目如Humacyte重新計量和傳統投資組合優化帶來正面影響。
- 由於治療量增加，美國收入增長1%。
- 國際部門報告收入增長4%。
未達預期
- 護理交付在第三季度收入下降2%，主要由於資產剝離。
問答環節亮點
- 首席執行官Helen Giza談及颶風對運營的影響，表示已迅速解決。
- 超額死亡率仍然偏高，影響增長預期，但預計將趨於正常化。
- 公司有信心回到2-3%的增長率，取決於死亡率和患者流入的改善。
費森尤斯醫療本季度面臨各種挑戰，包括較高的死亡率和颶風的影響，但仍設法維持了透析患者的服務連續性並實現了增長。公司專注於運營效率和FME25計劃等戰略舉措，帶來了顯著的節省，為積極的財務前景做出了貢獻。
隨著費森尤斯為新產品發布做準備並繼續致力於可持續發展，公司領導層表示有信心克服當前挑戰並實現長期增長目標。
InvestingPro 洞察
費森尤斯醫療在2024年第三季度的穩健表現反映在InvestingPro的幾個關鍵指標上。截至2024年第三季度的過去十二個月，公司的調整後市盈率為14.52，考慮到公司的增長前景，這表明估值相對具有吸引力。這與InvestingPro提示"相對於近期盈利增長，公司以較低的市盈率交易"相一致。
截至2024年第三季度的過去十二個月，公司的收入為214.2億美元，毛利率為25.13%。雖然收入增長略為負面，為-1.15%，但這應該在財報電話會議中提到的挑戰背景下看待，如較高的死亡率和颶風影響。
重要的是，費森尤斯醫療已連續27年維持股息支付，正如InvestingPro提示所強調的。這展示了公司的財務穩定性和對股東回報的承諾，考慮到近幾個季度面臨的挑戰，這一點尤為值得注意。
公司對運營效率的關注，如FME25計劃節省所證明的，反映在截至2024年第三季度過去十二個月的8.21%的營業利潤率上。這一指標支持了公司朝著財報電話會議中提到的2025年10%-14%的利潤率目標的進展。
InvestingPro提示還表明，FMS的交易價格接近52週高點，這與財報電話會議中討論的積極展望和上調指引相一致。股票1年價格總回報率為22.29%，進一步凸顯了投資者對公司表現和策略的信心。
對於尋求更全面洞察的投資者，InvestingPro提供了額外的提示和指標，可以更深入地了解費森尤斯醫療的財務狀況和未來前景。
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