二手服飾在線寄售平台ThredUp Inc. (TDUP) 公佈了2024年第三季度強勁的財務業績，超出預期並上調了第四季度和全年的預測。公司的商品交易總額(GMV)同比增長7%，達到4.57億美元，新買家獲取和留存率均有顯著提升。
ThredUp正將重心轉向美國市場，並過渡到寄售模式，目前已佔其收入的90%以上。儘管合併收入和美國活躍買家數量有所下降，但公司的毛利率有所改善，預計創新的AI功能將提升客戶參與度並推動銷售增長。
要點摘要
- ThredUp的商品交易總額(GMV)同比增長7%至4.57億美元。
- 公司正過渡到寄售模式，預計到2025年將佔收入的中90%比例。
- ThredUp正在剝離其歐洲業務，目標年底前完成管理層收購。
- 調整後EBITDA連續五個季度為正，預計全年美國現金流將轉正。
- 新的AI功能，包括增強搜索、Style Chat和圖像搜索，預計將提高客戶參與度。
- 儘管第三季度合併收入下降至7,300萬美元，但美國毛利率提高到79.3%。
- 第四季度美國收入預期上調至5,800萬至6,000萬美元之間，全年預期為2.508億至2.528億美元。
公司展望
- ThredUp預計2025年將繼續保持進展，預計實現自由現金流轉正，EBITDA利潤率與2024年相似。
- 公司在剝離歐洲業務後將專注於提升美國業務。
- 對運營基礎設施和AI創新的投資旨在改善買家獲取和留存。
利空因素
- 第三季度合併收入同比下降11%。
- 美國活躍買家減少至120萬，訂單下降10.5%。
利好因素
- 公司的高端銷售服務在推出後需求立即翻倍。
- 計劃在2025年推出基於AI的瑕疵檢測，此前已引入360度高清照片和自動數字測量。
未達預期之處
- 由於戰略性供應減少和向寄售模式過渡，歐洲收入下降。
問答環節要點
- 高管強調運營效率和營銷投資。
- 任命了新的商品部門主管以領導改進工作。
- 第四季度美國收入指引上調至7,000萬至7,200萬美元。
ThredUp的CEO James Reinhart對公司的增長軌跡表示樂觀，特別是在戰略性退出歐洲業務後的美國市場。公司將利用AI技術和營銷策略進一步增強其美國業務。下一次財報電話會議預計將在3月舉行，屆時公司可能會提供有關進展和未來展望的最新信息。
InvestingPro洞察
ThredUp最近的財務業績和戰略轉變在市場上引發了複雜的反應。根據InvestingPro數據，該公司股票經歷了顯著波動，過去一週下跌20.37%，過去一年更是暴跌85.72%。這一表現與InvestingPro提示相符，即該股票在過去一週受到重創，過去一個月表現不佳。
儘管股票表現面臨挑戰，但ThredUp仍保持著令人印象深刻的毛利率，這一點在InvestingPro提示中有所強調。這與公司報告的第三季度美國毛利率提高到79.3%的情況一致。高毛利率可能為ThredUp在繼續精簡運營並專注於美國市場時提供未來盈利的基礎。
然而，投資者應注意，根據另一個InvestingPro提示，ThredUp正在迅速消耗現金。考慮到公司正在向寄售模式過渡，並投資於AI技術和運營基礎設施，這一點尤為重要。公司在追求增長計劃的同時管理現金消耗的能力將對其長期成功至關重要。
對於希望進行更深入分析的讀者，InvestingPro為ThredUp提供了17個額外的提示，全面展示了公司的財務健康狀況和市場地位。這些洞察對於希望了解最新財報之外全貌的投資者來說可能非常有價值。
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