杜邦(NYSE: NYSE:DD)公佈2024年第三季度財務業績強勁，合併淨銷售額達32億美元，同比有機銷售額增長3%。公司的營業EBITDA增長11%至8.57億美元，而調整後每股盈利(EPS)大幅上升28%至1.18美元。
杜邦的電子和工業板塊經歷了兩位數的增長，這得益於先進晶片和人工智能技術的需求。水和防護(W&P)板塊也顯示出改善跡象，特別是在醫療包裝和中國銷量穩定方面。
公司已加快分拆電子和水業務的時間表，預計在2025年第一季度宣佈董事會成員。
對於2024年第四季度，杜邦提供的指引估計包括淨銷售額約30.7億美元，營業EBITDA為7.9億美元，調整後每股盈利為0.98美元。2024年全年預測已被上調，現預期營業EBITDA為31.25億美元，調整後每股盈利為3.90美元。
要點摘要
- 杜邦第三季度合併淨銷售額達32億美元，同比有機銷售額增長3%。
- 營業EBITDA增長11%至8.57億美元，調整後每股盈利增長28%至1.18美元。
- 電子和工業板塊因先進晶片和人工智能的高需求而實現兩位數增長。
- W&P板塊有所改善，特別是醫療包裝，環比銷售額增長10%。
- 杜邦計劃在18至24個月內分拆其電子和水業務。
- 2024年第四季度指引估計淨銷售額為30.7億美元，營業EBITDA為7.9億美元，調整後每股盈利為0.98美元。
- 2024年全年預測上調至營業EBITDA為31.25億美元，調整後每股盈利為3.90美元。
公司展望
- 杜邦預計到2025年12月完成重組工作，包括法律實體和IT分離。
- 公司預計Kalrez終端市場和半導體板塊將在2025年復甦。
- 預期利率下調將刺激北美住宅建築市場。
- 中國仍是杜邦的重要市場，佔電子銷售額的30%。
- 2024年第四季度指引預計淨銷售額為30.7億美元，營業EBITDA為7.9億美元，調整後每股盈利為0.98美元。
- 2024年全年展望已上調，目標營業EBITDA為31.25億美元，調整後每股盈利為3.90美元。
利空亮點
- W&P板塊報告淨銷售額同比下降2%，主要由於價格壓力。
- 安全解決方案的有機銷售額下降，原因是Tyvek醫療包裝銷量減少。
- 預計電子和建築市場將出現季節性下降。
利好亮點
- 杜邦的電子和工業板塊受益於中國半導體晶圓廠活動增加。
- 公司報告強勁的自由現金流轉換和中國有利的競爭動態。
- 新產品開發和近期收購有望推動未來增長。
未達預期
- W&P板塊的庇護解決方案有機銷售額略有下降，被商業建築增長抵消。
- 水解決方案有機銷售額低個位數增長，由超濾技術和中國市場復甦推動。
問答環節亮點
- 杜邦計劃謹慎維持投資水平，資本支出低於銷售額的5%。
- 儘管整體經濟放緩，電動車市場仍繼續顯示前景。
- 杜邦正積極捍衛其Tyvek專利，面對ITC關於進口的投訴。
- 預計本年度和明年不會有額外的股份購回或重大資本支出。
杜邦第三季度財報電話會議強調了公司的強勁財務狀況和戰略進展。隨著業務分拆時間表的加快和全年預測的上調，杜邦似乎正有效應對市場挑戰，為2025年的持續增長做好準備。
InvestingPro 洞察
杜邦2024年第三季度的強勁財務表現得到了InvestingPro數據的進一步支持。公司的市值為364.7億美元，反映了其在化工行業的重要地位。杜邦的市盈率為56.29，交易價格處於高盈利倍數，這與公司的積極展望和上調的全年預測相符。
InvestingPro數據顯示，截至2024年第二季度的過去十二個月，杜邦的收入為120.6億美元，毛利率為36.04%。這種強勁的盈利能力與14.24%的營業利潤率相輔相成，展示了公司維持運營效率的能力。
InvestingPro提示之一強調，杜邦已連續54年保持股息支付，展示了其對股東回報的承諾。考慮到公司最近的財務表現和積極展望，這一點尤為相關。此外，杜邦的股息收益率為1.86%，過去十二個月股息增長5.56%，進一步強調了其專注於回報股東。
另一個InvestingPro提示指出，預計杜邦今年的淨收入將增長，這與公司上調的2024年全年指引相一致。這種增長預期，加上公司的戰略舉措，如計劃分拆電子和水業務，表明杜邦的財務表現呈現積極軌跡。
對於尋求更全面洞察的投資者，InvestingPro提供了額外的提示和分析。目前，InvestingPro平台上還有11個關於杜邦的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更深入的理解。
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