西班牙跨國能源公司Repsol S.A. (REP.MC) 公佈了2024年第三季度的業績報告，結果喜憂參半。首席執行官Josu Jon Imaz強調，這是一個充滿挑戰的季度，特點是煉油利潤率下降、油價波動以及地緣政治不穩定。儘管面臨這些挑戰，公司的經營現金流有所改善，達到了15億歐元。然而，前九個月的調整後收入同比下降49%至5.58億歐元。Repsol的淨債務上升至55億歐元，年初至今的淨資本支出（CapEx）總計49億歐元。
要點摘要
- Repsol 2024年前九個月的調整後收入為5.58億歐元，較上年同期下降49%。
- 儘管第三季度充滿挑戰，經營現金流仍改善至15億歐元。
- 淨債務增加至55億歐元，年初至今的淨資本支出達49億歐元。
- Repsol在7月支付了每股0.9歐元的現金股息，較2023年增加30%，並回購了1600萬股股票。
- 公司2024年的產量預測處於每日570,000至600,000桶範圍的下限，經營現金流預測下調至60億歐元。
公司展望
- Repsol預計2024年的產量將處於每日570,000至600,000桶範圍的下限。
- 公司將2024年經營現金流預估下調至60億歐元。
- Repsol維持2024年至2027年160億至190億歐元的淨資本支出承諾。
- 預計2025年的股息將增加3%至11.28億歐元，最低總現金股息為每股0.975歐元。
利空因素
- 第三季度面臨諸如煉油利潤率下降和油價波動等挑戰。
- 由於電力價格下降，低碳發電部門的調整後收入為負值。
- 地緣政治不穩定和利比亞的生產中斷影響了整體表現。
利好因素
- 自2018年以來，公司的客戶基礎增長了三倍，成為西班牙的領先供應商。
- Repsol報告前九個月的EBITDA較上年同期增長1.7倍。
- Waylet應用程序顯著貢獻了增長，用戶數接近900萬。
未達預期項目
- 工業板塊和化工板塊的調整後收入面臨挑戰，後者的利潤率指標僅略有增長。
- 低碳發電部門報告調整後收入為負700萬歐元。
問答環節要點
- 管理層討論了煉油利潤率的恢復，對維持每桶約6美元的利潤率表示有信心。
- 公司討論了西班牙增值稅擔保對煉油利潤率的影響，預期結果將是正面的。
- Repsol確認西班牙先前提議的永久性暴利稅已被撤回。
- 預計第四季度的上游產量將在每日570,000-575,000桶左右。
Repsol的第三季度表現反映了全球能源市場的複雜動態，多種外部因素影響了公司的財務結果。儘管調整後收入大幅下降，Repsol仍設法改善了現金流並維持了穩健的股息政策。公司在西班牙的戰略投資及其對股東回報的承諾凸顯了其面對市場逆風的韌性。然而，持續的地緣政治和宏觀經濟不確定性表明，對即將到來的一年應持謹慎態度。
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