在最近的業績電話會議中，Banco Bradesco S.A. (BBDC4.SA) 報告稱，2024年第三季度的經常性淨利潤較第二季度增長11%，達到52億雷亞爾，總收入增至306億雷亞爾，環比增長3.7%。
這家巴西銀行的貸款賬冊擴大了3.5%，達到近9,440億雷亞爾，其中中小企業 (SME) 和個人貸款增長強勁。該行專注於高質量、有抵押的貸款，導致拖欠率改善和貸款損失準備金減少。
Bradesco還推出了名為Bradesco Principle的新板塊，瞄準高淨值個人，目標是到2025年1月吸引45,000至50,000名客戶。
要點摘要
- Bradesco 2024年第三季度經常性淨利潤增長11%，達52億雷亞爾。
- 總收入環比增長3.7%，達306億雷亞爾。
- 貸款賬冊增長3.5%，中小企業和個人貸款增長顯著。
- 該行專注於高質量、有抵押的貸款，導致拖欠率改善。
- Bradesco發起要約收購以增加在Cielo的持股，影響了盈利。
- 正在推出針對高淨值個人的新板塊Bradesco Principle。
公司展望
- Bradesco預計2023年GDP增長3%，通脹率為4.5%，失業率為6.7%。
- 該行預測2024年GDP增長放緩至2%至2.1%。
- Bradesco旨在平衡增長與審慎的風險管理，並擴大其產品和客戶群。
利空亮點
- 增加Cielo持股的要約收購對季度盈利產生負面影響。
- 九個月內營業支出增長9.1%。
利好亮點
- 保險集團的股本回報率接近24%。
- 淨利息收入（NII）增長6.8%，預計將達到8-9%。
- 管理資產（AUM）增加550億雷亞爾。
- 該行擴大了業務範圍，新增1,041個銷售點，並增加了180萬客戶。
未達預期
- 手續費和佣金收入受到Cielo併表的負面影響。
問答環節亮點
- Marcelo Noronha談及投資組合增長和盈利能力，強調在經濟挑戰中採取謹慎的貸款方式。
- 該行正在投資技術和人工智能以提高生產力和客戶體驗。
- 管理層對各個板塊的客戶增長充滿信心，包括高淨值個人和大眾市場客戶。
Bradesco對風險調整回報的戰略重視體現在大部分貸款發放都有抵押品。該行的信用卡組合已轉向高淨值客戶，減少對低收入板塊的依賴。營業支出得到控制，環比僅略有增加，保險集團的股本回報率保持強勁。
在中小企業板塊，Bradesco通過擴大板塊分支機構和改善信貸審批時間來提高市場滲透率和風險質量。10月推出的ProCred計劃旨在為微型企業提供抵押，可通過該行的應用程序使用。
保險板塊在健康保險利潤和財產保險利潤方面表現出顯著增長，這歸因於所有產品線的改進和理賠率的提高。Bradesco對保持這種增長軌跡持樂觀態度。
該行還在實施動態風險調整回報（RAR）模擬器用於客戶互動，以及基於個人表現的新薪酬結構。數字銀行計劃和專注於高效成本結構是Bradesco轉型計劃的關鍵組成部分。
在客戶獲取方面，Bradesco在工資扣除法律客戶和交叉銷售策略方面取得了成功。該行預計2025年表現將有所改善，利用各業務線的市場滲透。管理層對2025年的預測保持謹慎，表示中立立場，同時為更高利率環境做準備。
InvestingPro 洞察
Banco Bradesco S.A.在業績電話會議中報告的最新財務表現與InvestingPro的幾個關鍵指標和洞察相一致。該行專注於高質量貸款和改善拖欠率的做法反映在其財務健康狀況中，儘管面臨一些挑戰。
根據InvestingPro數據，Banco Bradesco的市值為247.5億美元，使其成為銀行業的重要參與者。這一龐大的市場存在支持該行推出針對高淨值個人的Bradesco Principle等新計劃的能力。
該行的市盈率為7.6（根據2024年第二季度最後十二個月調整），表明相對於其盈利，股票可能被低估，這可能對價值投資者具有吸引力。這一估值指標與該行報告的11%經常性淨利潤增長相一致。
一個InvestingPro提示強調，Banco Bradesco已連續31年保持股息支付，表明其對股東回報的承諾。考慮到該行專注於平衡增長與審慎風險管理，這一點尤為值得注意。
另一個相關的InvestingPro提示表明，該行在過去三個月內表現強勁。這與報告的總收入環比增長3.7%和貸款賬冊擴大3.5%相一致。
值得注意的是，InvestingPro為Banco Bradesco提供了額外的提示和洞察，這可能為該行的財務表現和戰略方向提供進一步的背景。
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