Park Hotels & Resorts Inc. (PK) 報告其第三季度每間可用客房收入（RevPAR）溫和增長，這得益於團體和個人旅客需求的穩健。儘管面臨季節性因素的干擾，公司的 RevPAR 仍上升 3.3% 至約 190 美元。由首席執行官 Tom Baltimore 主持的業績電話會議還強調了出售非核心資產和保持一致的股息，突顯了公司專注於長期股東價值和投資組合再投資的策略。
要點摘要
- 第三季度 RevPAR 同比增長 3.3%，入住率上升，平均房價穩定。
- 城市和度假市場表現強勁，尤其是奧蘭多和邁阿密。
- 奧蘭多 Bonnet Creek Complex 創下收入紀錄，Casa Marina Resort 因翻新而 RevPAR 大幅上升。
- 出售非核心資產，包括 Hilton La Jolla Torrey Pines，加強了資產負債表。
- 超過 2 億美元投資於物業翻新，預計在 2025 年初完成。
- 儘管因干擾導致 RevPAR 下降 8%，但對夏威夷未來需求持樂觀態度。
- 管理層預計將繼續派發股息，第三季度每股 0.25 美元。
公司展望
- 公司預計團體收入趨勢將持續強勁，2024 年和 2025 年預訂量可觀。
- 預計在奧蘭多和芝加哥等關鍵市場的投資將推動增長。
- 對夏威夷市場長期持樂觀態度，計劃擴建 Hilton Hawaiian Village 和 Hilton Waikoloa。
- 預計 2026 年團體預訂增長 10%。
利空亮點
- RevPAR 增長受到颶風 Helene 和罷工的影響，估計對調整後 EBITDA 的影響為 200 萬至 300 萬美元。
- 夏威夷的 RevPAR 下降 8%，原因是天氣事件影響旅遊，特別是來自日本的旅客。
- 勞資談判和罢工造成干擾，主要物業第三季度 RevPAR 受到 240 點子的拖累。
利好亮點
- 芝加哥、新奧爾良和波士頓等城市市場的 RevPAR 增長強勁，達 14%。
- 度假市場，特別是奧蘭多和邁阿密，RevPAR 增長 11%。
- 奧蘭多 Bonnet Creek Complex 的 RevPAR 激增 22%，團體客房和宴會收入創新高。
- Key West 的 Casa Marina Resort 翻新後 RevPAR 增長 130%。
未達預期
- 預計 10 月 RevPAR 將持平，原因是颶風 Milton 和其他挑戰。
- 勞資談判對主要物業第三季度 RevPAR 的影響量化為 240 點子的拖累。
問答環節亮點
- 夏威夷未來需求仍然令人擔憂，2024 年日本旅客預估數字下調。
- 管理層保證罢工影響是暫時的，他們正積極管理風險。
- 公司正根據市場條件和潛在利率下調考慮資產出售。
- Royal Palm 很可能在 2025 年進行翻新，Hilton Hawaiian Village 在罢工期間仍在運營。
Park Hotels & Resorts Inc. 繼續在機遇與挑戰並存的環境中向其戰略目標邁進。公司專注於再投資和資產優化，加上對關鍵市場謹慎樂觀的展望，表明其致力於在行業干擾中維持增長和股東價值。
InvestingPro 洞察
Park Hotels & Resorts Inc. (PK) 在充滿挑戰的市場中繼續展現韌性，這從其近期財務表現和戰略舉措中可見一斑。根據 InvestingPro 數據，公司市值為 29 億美元，市盈率為 9.74，表明相對於其盈利潛力可能被低估。
最值得注意的 InvestingPro 提示之一是 Park Hotels & Resorts 向股東派發可觀的股息。這與公司在業績電話會議中提到的維持一致股息的承諾相符。目前的股息收益率高達 7.11%，在當前經濟環境下特別具有吸引力。
另一個相關的 InvestingPro 提示表明，PK 是酒店及度假村房地產投資信託行業的重要參與者。這一地位反映在公司對關鍵市場的戰略關注以及持續的物業翻新投資上，預計這些投資將推動未來增長。
公司的財務狀況似乎穩健，InvestingPro 數據顯示流動資產超過短期債務。這一強勁的流動性狀況支持 Park Hotels & Resorts 能夠投資超過 2 億美元用於物業翻新，並考慮未來擴張，正如公司展望中所概述的。
值得注意的是，PK 截至 2024 年第三季度的過去十二個月收入為 26.62 億美元，毛利率為 31.82%。儘管這期間收入略有下降 2.28%，但公司 EBITDA 增長 5.02%，表明成本管理和運營效率有效。
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