國際領先的個人衛生用品集團 Ontex Group NV (ONTEX.BR) 報告第三季度收入同比增長 2%，調整後 EBITDA 上升 29% 至 5600 萬歐元。該公司目前正在執行轉型策略，同時宣布計劃出售其巴西業務，並將 2024 年收入增長預期修正為 2-3%。
管理層對北美地區的持續增長表示樂觀，特別是在嬰兒護理領域，並預期隨著業務規模擴大，盈利能力將有所提升。
要點摘要
- Ontex 報告銷量增長 4%，主要由北美地區的成人護理和嬰兒護理業務推動。
- 同比收入增長 2%，調整後 EBITDA 上升 29% 至 5600 萬歐元。
- 公司計劃以 8200 萬歐元的價格將巴西業務出售給 Softys。
- Ontex 將 2024 年收入增長預期修正為 2-3%。
- 管理層對北美地區的持續增長和未來盈利能力持樂觀態度。
公司展望
- Ontex 專注於轉型策略，包括將淨債務減少至 5.79 億歐元，槓桿比率為 2.4 倍。
- 公司確認調整後 EBITDA 利潤率目標為 12%，自由現金流超過 2000 萬歐元。
- Ontex 計劃在明年年中前為債券再融資，並預期巴西業務出售的淨收益將用於減少總債務。
利空因素
- 由於擴張初期效率低下，美國業務仍然對整體利潤有攤薄效應。
- 管理層承認客戶導入延遲影響了銷售交付時間。
利好因素
- 預計美國業務在第四季度和 2025 年都將實現強勁的雙位數增長。
- 產品創新，如新型嬰兒褲和成人護理技術，預計將推動增長。
- 預計到 2025 年，美國零售市場的嬰兒護理業務將實現高雙位數增長。
- 成人護理市場正在增長，這得益於人口趨勢和消費者態度的變化。
未達預期之處
- 電話會議中未提供具體的 2024 年和 2025 年收入目標。
- 由於旨在精簡 SKU 組合的去複雜化計劃，可能會出現銷量損失。
問答環節要點
- Gustavo Paz 確認預期美國業務在第四季度和 2025 年將實現強勁的雙位數增長。
- 美國大型新客戶的導入進展順利，表明未來增長潛力巨大。
- 公司在歐洲看到產品組合積極變化，從嬰兒尿布向嬰兒褲轉移。
- 管理層強調成本轉型計劃對保持競爭力的重要性。
總結而言，Ontex 在主要市場表現穩健，特別是北美地區增長強勁。儘管面臨一些運營挑戰，但公司的戰略舉措和產品創新正在為其積極前景做出貢獻。憑藉明確的轉型和效率提升重點，Ontex 有望在個人衛生行業繼續取得成功。
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