Blackstone Mortgage Trust Inc. (BXMT)在2024年第三季度財報電話會議上報告了喜憂參半的業績表現。該公司每股GAAP淨虧損0.32美元,但可分配收益(DE)為每股0.39美元,扣除沖銷前為每股0.49美元。這一表現是在利率環境變化和專注於解決減值資產的背景下實現的。公司對未來持樂觀態度,預計季度DE將會增加,並維持較高的股息收益率,反映了對其長期戰略的信心。
要點
- BXMT報告每股GAAP淨虧損0.32美元,可分配收益為每股0.39美元。
- 派發股息為每股0.47美元,扣除沖銷前DE為每股0.49美元。
- 公司正在應對美國降息週期,這增加了房地產的流動性和交易活動。
- 還款總額達18億美元,新發放貸款近7億美元。
- 預計貸款還款將加速,近期將有27億美元的一到三級風險評級貸款到期。
- 預計季度DE將因貸款解決而增加每股0.07至0.10美元,儘管第四季度預期會有實現損失。
- 股票提供10%的股息收益率,對2025年的資本部署和盈利增長持樂觀態度。
公司展望
- 公司預計將收回超過一半的23億美元減值貸款。
- 管理層對2025年的盈利復甦持樂觀態度,新貸款管道強勁。
- 正在考慮股票回購以及新貸款發放。
利空因素
- 預計短期盈利將因貸款解決和減值而承壓。
- 預計第四季度實現損失將在2.25億至2.75億美元之間。
利好因素
- 房地產估值連續三個季度上漲。
- 新發放貸款中包括一筆4.5億美元的自存儲資產優先貸款。
- 公司擁有15億美元的強勁流動性和3.8倍的槓桿比率。
未達預期
- 公司本季度報告GAAP淨虧損。
- 預計由於降息週期和貸款解決,短期盈利可能會下降。
問答環節要點
- 討論了可持續股息策略和長期展望。
- 深入探討了SOFR利率變化的影響,以及戰略性使用SOFR下限來管理利率風險。
- 關注美國多戶家庭板塊、工業地產和數據中心的投資機會,特別是在歐洲。
在財報電話會議之後,Blackstone Mortgage Trust繼續以謹慎和戰略性樂觀的態度應對當前複雜的經濟環境。憑藉多元化的投資組合和積極主動的資產管理方法,公司正在為不斷變化的房地產市場做好準備,旨在在未來幾年為股東創造價值。
InvestingPro洞察
Blackstone Mortgage Trust Inc. (BXMT)繼續在充滿挑戰的經濟環境中前行,這一點在其最新的財報中得到了體現。InvestingPro數據為公司的財務狀況和市場表現提供了額外的背景信息。
儘管報告了GAAP淨虧損,BXMT仍維持著10.1%的可觀股息收益率,這與公司在財報電話會議中提到的對股東回報的承諾相一致。這一點得到了InvestingPro提示的支持,該提示強調BXMT"向股東支付可觀的股息"並且"連續13年保持股息支付"。在當前經濟不確定性的背景下,這種股息支付的一致性可能對注重收入的投資者具有吸引力。
根據InvestingPro報告,公司的市淨率為0.83,這表明BXMT相對於其賬面價值可能被低估。考慮到管理層對未來盈利復甦的樂觀態度以及2025年潛在的資本部署,這一指標可能會引起價值投資者的興趣。
然而,值得注意的是,InvestingPro提示還指出"分析師預計本年度銷售額將下降"以及"股價波動較大"。這些因素與公司討論的短期盈利壓力以及預期的貸款解決和減值影響相一致。
對於尋求更全面分析的投資者,InvestingPro提供了額外的提示和洞察。BXMT還有5個更多的InvestingPro提示,這可能為這家房地產金融公司的投資論點提供更深入的見解。
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