GE航空業務作為領先的飛機引擎製造商，公佈了2024年第三季度強勁的財務業績。該公司訂單大幅增長28%，收入增長6%，營業利潤增長14%。調整後每股收益(EPS)增長25%，公司產生了18億美元的自由現金流，轉換率達到140%。
訂單積壓現已達到驚人的1,490億美元，其中絕大部分與服務相關。基於這一表現，GE航空業務將全年營業利潤指引上調至67億美元至69億美元之間。
要點摘要
- 訂單增長28%，收入增長6%，營業利潤增長14%。
- 調整後EPS增長25%，自由現金流達到18億美元，顯示出高轉換率。
- 訂單積壓達到1,490億美元，主要集中在服務領域。
- 全年營業利潤指引上調至67億美元至69億美元之間。
公司展望
- GE航空業務正投資10億美元增強售後市場能力。
- 在波蘭新開設LEAP MRO車間，以支持預期增長。
- 上調全年盈利和現金指引，預計營業利潤在67億美元至69億美元之間，自由現金流預計在56億美元至58億美元之間。
- 調整後EPS指引上調至4.20美元至4.35美元，反映利潤改善和稅率降低。
- 公司計劃向股東返還約250億美元現金。
利空亮點
- 國防與推進技術(DPT)板塊利潤下降，原因是引擎交付減少和通脹壓力。
- 供應鏈問題導致引擎總交付量下降4%，LEAP引擎下降6%。
- 9X引擎交付延遲可能對2025年利潤率產生負面影響。
利好亮點
- 商用引擎與服務(CES)板塊訂單激增29%，服務收入增長10%。
- DPT訂單積壓增至180億美元，公司預計2025年利潤增長將超過收入增長。
- 備用零件銷售增加表明售後市場需求強勁。
- 預計新的HPT葉片即將獲得批准，這可能顯著提高引擎性能和產量。
未達預期
- 2025年引擎產量可能無法達到先前預期，可能緩解運營虧損。
問答環節亮點
- 分析師Noah Poponak詢問了777X 9X不利因素對2025年預測的影響。
- GE航空業務承認，隨著引擎交付量增加，不利因素將增加，預計項目虧損將在本十年後期達到峰值。
- 儘管受到9X發貨和研發成本增加的壓力，公司預計全年服務增長率將達到15%。
總之，儘管在引擎交付和供應鏈方面面臨一些挑戰，GE航空業務仍表現出韌性和增長潛力。公司的戰略投資和運營改進使其為持續成功做好了準備，重點關注售後服務和下一代技術開發。投資者和行業觀察者將密切關注GE航空業務在動態航空航天市場中的表現。
InvestingPro 洞察
GE航空業務令人印象深刻的第三季度業績反映在公司的整體財務健康和市場表現上。根據InvestingPro數據，General Electric (GE)過去一年的價格總回報率達到驚人的130.86%，年初至今的回報率為91.76%。這與公司報告的訂單、收入和營業利潤增長相一致。
InvestingPro提示進一步支持了公司的強勁財務狀況。一個提示指出，GE的債務水平適中，這對於維持資本密集型航空航天行業的財務靈活性至關重要。這種審慎的財務管理可能有助於GE投資10億美元增強MRO能力，並計劃向股東返還大量現金。
另一個相關的InvestingPro提示強調，GE已連續54年保持股息支付。這種長期致力於股東回報的承諾與文章中提到的公司計劃向股東返還約250億美元現金的目標相一致。
值得注意的是，InvestingPro為GE提供了12個額外的提示，為投資者提供了全面分析公司財務健康和市場地位的機會。這些洞察對於那些希望了解GE季度業績之外全面表現的投資者來說特別有價值。
公司的市值為1,926.6億美元，反映了其在航空航天行業的重要地位。GE的市盈率為21.05，其估值似乎與其增長前景和行業地位相符。
隨著GE航空業務繼續應對挑戰並把握航空航天市場的機遇，投資者可能會發現通過InvestingPro獲得的額外指標和分析有助於對這家充滿活力的公司做出明智的決策。
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