金屬礦業公司博力登（Boliden AB）（BOL.ST）發布了2024年第三季度業績報告，顯示產量大幅增加，金屬價格也有所改善。首席執行官Mikael Staffas強調了Garpenberg礦廠的產量創下歷史新高，以及重點項目的持續進展。
儘管高額投資導致現金流為負，但公司報告了可觀的營業利潤，每股收益也顯著上升。本季度還出現了二氧化碳排放量增加以及降低病假率方面的挑戰。
要點摘要
- Garpenberg礦廠產量創紀錄，礦廠產出達到新高。
- 營業利潤略低於30億瑞典克朗，由於大額投資導致現金流為負5億瑞典克朗。
- 每股收益增至8.34瑞典克朗，同比增長近70%。
- 基本金屬價格有所改善，貴金屬價格創歷史新高。
- 總產量增加，銅陰極和鎳產量強勁。
- 維持2023年資本支出指引為155億瑞典克朗，2024年為135億瑞典克朗。
公司展望
- Kristineberg Rävliden項目計劃於2025年初開始試運行。
- Tara礦山重新開放進展順利，產量正在提升。
- Odda擴建項目預計到2025年第一季度達到每年20萬噸。
- 第四季度無計劃維護停工。
- 預計第四季度Tara項目將產生2500萬歐元負面結果。
- 重申2024年品位指引，並對博力登區域進行調整。
- Garpenberg的環境許可仍是瓶頸，限制第四季度產量約為78萬噸。
利空因素
- 由於高額投資，現金流為負5億瑞典克朗。
- 二氧化碳排放量增加，歸因於Aitik項目。
- 降低病假率方面面臨挑戰。
- 鎳生產的可持續性挑戰。
利好因素
- 同比價格和產量均有改善。
- 貴金屬價格創歷史新高。
- 銅陰極和鎳產量強勁。
- 礦山產生超過20億歐元收入，價格和產量均大幅增加。
未達預期之處
- 季度表現受到維護停工和Bergsoe項目小型干擾的影響。
- 由於產量增加導致可變成本上升，成本增加了2.87億瑞典克朗。
問答環節要點
- Aitik預計在2025年品位最低，之後將有所改善。
- Garpenberg許可申請預計將在本季度內提交，目標在2024年獲得批准。
- Kevitsa礦山的審查正在進行中，預計今年年底或明年初制定計劃。
- 2024年銅和鋅的年度合約定價將在2023年底進行談判，目前現貨市場的TC處於低位。
- 預計在第四季度入賬9.35億瑞典克朗的保險收入。
業績電話會議強調了博力登強勁的運營表現和其關鍵礦業項目的戰略進展。公司的財務業績反映了產量增加和金屬價格上漲的積極影響，儘管在成本增加和可持續性問題方面面臨挑戰。博力登對未來幾個季度的展望保持謹慎樂觀，多個在建項目預計將為未來的增長和盈利能力做出貢獻。
InvestingPro 洞察
博力登的強勁運營表現和關鍵礦業項目的戰略進展反映在其財務指標和市場地位上。根據InvestingPro數據，該公司的市值為88.6億美元，凸顯了其在金屬和礦業行業的重要地位。
公司的市盈率為12.05，表明投資者為其盈利支付的價格合理，這與最新季度每股收益增至8.34瑞典克朗的報告相符。考慮到博力登強勁的財務表現和Garpenberg礦廠的創紀錄產量，這一估值特別有趣。
InvestingPro提示指出，博力登已連續19年保持派息，目前的股息收益率為4.51%。這種一致的股息政策可能對注重收入的投資者具有吸引力，特別是考慮到公司即使在具有挑戰性的市場條件下也能產生利潤的能力。
公司過去十二個月的收入為76.8億美元，2024年第二季度的季度收入增長為23.35%。這與業績電話會議中提到的金屬價格改善和產量增加的報告一致。
值得注意的是，雖然博力登面臨一些挑戰，如二氧化碳排放量增加和鎳生產的可持續性問題，但InvestingPro提示表明，該股票通常以低價格波動性交易。這一特點可能吸引尋求週期性礦業板塊穩定性的投資者。
對於有興趣進行更全面分析的讀者，InvestingPro為博力登提供了5個額外的提示，提供了關於公司財務健康和市場地位的更深入洞察。
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