Levi Strauss & Co. (NYSE: LEVI) 在2024財年第三季度財報電話會議上報告了穩健的業績表現，以恆定貨幣計算淨收入增長2%，Levi's品牌全球增長顯著達5%，創下兩年來最佳季度表現。公司強調第三季度毛利率達到創紀錄的60%，調整後的EBIT利潤率大幅擴張。儘管在某些市場面臨挑戰，Levi Strauss & Co.正在採取戰略性舉措，包括與Beyoncé建立新的合作夥伴關係，並專注於直接面向消費者的銷售，後者激增18%。
主要要點
- 以恆定貨幣計算，淨收入增長2%，考慮到退出Denizen業務後增長3%。
- Levi's品牌全球增長5%，主要由女裝業務和直接面向消費者渠道的強勁表現推動。
- 第三季度毛利率創紀錄達到60%，調整後的EBIT利潤率擴大250點子。
- 調整後的每股攤薄盈利實現兩位數增長。
- 對Dockers的戰略評估和中國領導層的變動旨在應對市場挑戰。
- 宣布與Beyoncé建立新的合作夥伴關係，全球宣傳活動將持續到2025年。
- 直接面向消費者渠道增長12%，電子商務增長18%。
- 國際業務增長5%，歐洲恢復增長達7%。
- Beyond Yoga業務增長19%。
- Project Fuel預計將節省5000萬美元，有助於降低銷售、一般及行政開支佔收入的比例。
公司展望
- 預計第四季度收入增長將達到中個位數。
- 全年調整後每股盈利預計在1.17美元至1.27美元之間。
- 承諾開設100家新店，並實現15%的長期營業利潤率。
利空亮點
- Dockers、中國和墨西哥市場面臨挑戰。
- 墨西哥市場表現參差不齊，尤其是批發業務。
- 上一季度收入未達預期，主要由於外匯因素和墨西哥批發業務表現不佳。
利好亮點
- Levi's品牌創下兩年來最佳季度表現。
- 女裝業務增長11%，保持在美國的領先地位。
- 實體零售和電子商務表現強勁。
- 歐洲批發業務恢復增長達4%，直接面向消費者業務增長10%。
- Beyond Yoga增長19%，歸功於新的戰略計劃。
未達預期
- Levi's品牌銷售下降2%。
- 美國批發業務下降2%，但符合預期。
問答環節亮點
- 專注於使毛利潤增長速度快於銷售、一般及行政開支。
- 毛利率每年結構性增加30至40點子。
- 正在解決供應鏈挑戰，包括東海岸港口問題和運輸優先順序。
- 直接面向消費者銷售增長指標積極，尤其是在歐洲。
- 墨西哥的網絡安全問題影響了運輸，需要時間解決。
Levi Strauss & Co.正在為年底更強勁的表現做準備，結構性變革旨在提高收入增長和盈利能力。公司正縮小重點，專注於Levi's和Beyond Yoga，同時評估表現不佳的Dockers品牌的戰略選擇，並退出Denizen和鞋類業務。Levi Strauss & Co.專注於提高盈利能力和實現15%的長期營業利潤率，利用其在產品創新和戰略合作夥伴關係方面的優勢推動增長。
InvestingPro洞察
Levi Strauss & Co.的近期表現與InvestingPro的幾個關鍵指標和洞察相符。公司強勁的第三季度業績，特別是創紀錄的60%毛利率，反映在InvestingPro的數據中，顯示截至2024財年第二季度的過去十二個月毛利率為57.99%。這凸顯了Levi's保持強勁定價能力和成本管理的能力。
公司專注於直接面向消費者的銷售，在最近一個季度增長18%，正在取得成效。這一戰略轉變可能促成了InvestingPro報告的64.16%的一年價格總回報。此外，Levi's對股東回報的承諾體現在其股息政策上。一個InvestingPro提示指出，Levi Strauss已連續5年提高股息，目前股息收益率為2.47%。
儘管在某些市場面臨挑戰，Levi's整體財務狀況似乎很穩健。另一個InvestingPro提示指出，公司以適度的債務水平運營，這與管理層專注於維持財務靈活性同時投資於增長計劃（如Beyoncé合作夥伴關係和擴大直接面向消費者渠道）的做法一致。
對於希望深入了解Levi Strauss & Co.財務狀況和增長前景的投資者，InvestingPro提供了7個額外的提示，可能為公司的投資潛力提供有價值的洞察。
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