在最新的業績電話會議中，JD Sports Fashion Plc (JD.L) 報告截至2024年8月的中期業績收入超過50億英鎊，同比增長5.2%，創下歷史新高。儘管面臨艱難的同期比較和天氣對時尚銷售的影響等挑戰，公司仍實現了JD品牌9%的有機增長，北美和歐洲地區更是錄得強勁的雙位數有機銷售增長。營業利潤率保持穩定，現金流強勁，接近3億英鎊。
調整後稅前利潤上升至4.06億英鎊，而法定稅前利潤因非現金調整項目下降64%。公司提議派發每股0.33便士的中期股息，體現了對股東回報的承諾。公司維持2025財年的指引，重點關注增長，尤其是北美地區，該地區現在佔收入的35%。
要點摘要
- 收入超過50億英鎊，創歷史新高，同比增長5.2%。
- 北美和歐洲地區經歷強勁的雙位數有機銷售增長。
- 營業利潤率保持穩定，現金流強勁，接近3億英鎊。
- 調整後稅前利潤增至4.06億英鎊。
- 法定稅前利潤因非現金調整項目下降64%。
- 提議每股派發0.33便士中期股息。
- 維持2025財年指引，重點關注北美地區增長。
公司展望
- JD Sports目標未來五年每年增長超過5%。
- 專注維持高端品牌形象，擴大客戶覆蓋範圍，投資數字化轉型，培養社區關係。
- 計劃每年開設約200家店鋪，上半年已開設102家新JD店鋪和32家輔助店鋪。
- 公司目標新店鋪三年內收回成本，堅持謹慎投資。
利空亮點
- 法定稅前利潤因非現金調整項目大幅下降。
- 英國市場收入下降4%，歸因於具挑戰性的交易環境和天氣影響。
- 毛利率因天氣影響略有下降。
利好亮點
- JD集團上半年表現強勁，JD貢獻71%的收入和稅前利潤。
- 北美成為最大市場，收入和利潤增長顯著。
- 輔助概念以及運動用品和戶外板塊收入和利潤均有增長。
- 公司過去五年規模翻倍，擴張顯著。
未達預期
- 儘管整體增長，公司承認Nike表現不佳帶來挑戰。
- 淨現金流因資本支出增加而略為負值。
問答環節亮點
- 討論了旗艦店的投資回報情況及其對品牌知名度的價值。
- 預計明年初Heerlen設施將實現全面自動化，以降低成本並提高效率。
- 收購Hibbett後，美國市場份額目標包括爭取10%的份額。
- 公司計劃每年維持5.5-6億英鎊的資本支出，以支持增長和供應鏈改進。
- 韓國市場的收購進程接近完成，預計年底前獲得批准。
JD Sports在市場挑戰中繼續展現戰略韌性和增長，重點關注北美和數字化轉型。公司穩健的財務狀況允許持續投資基礎設施和技術，旨在提升客戶體驗和運營效率。儘管存在一些利空因素，如Nike表現不佳和天氣對銷售的影響，JD Sports仍對未來指引和市場定位保持信心。公司的擴張計劃和有效的客戶忠誠度計劃，加上謹慎的投資，使其在全球運動服裝市場中處於有利地位，有望實現持續增長。
InvestingPro洞察
JD Sports Fashion Plc的近期財務表現與InvestingPro的幾個關鍵指標和洞察相符。公司創紀錄的收入以及北美和歐洲的強勁增長反映了其穩健的財務狀況。
根據InvestingPro數據，JD Sports的市值為97.6億美元，凸顯其在運動服裝零售板塊的重要地位。公司13.71的市盈率表明，相對於其盈利，目前的估值相對具有吸引力，這一點得到了InvestingPro提示的進一步支持，該提示指出該股票"相對於近期盈利增長，市盈率較低"。
JD Sports對股東回報的承諾，如提議的中期股息所示，得到了InvestingPro提示的reinforced，該提示指出公司"已連續3年提高股息"。這種持續的股息增長，加上目前1.06%的股息收益率，展示了公司在追求擴張戰略的同時注重回報投資者。
公司強勁的財務健康狀況進一步體現在另一個InvestingPro提示中，該提示指出公司在過去十二個月保持盈利。這與JD Sports報告的調整後稅前利潤增加和穩定的營業利潤率相符。
雖然文章提到英國市場面臨一些挑戰和天氣影響，但InvestingPro數據顯示，公司3個月價格總回報率強勁，達28.74%，表明投資者對公司整體表現和戰略充滿信心。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了額外的提示和指標，可以深入洞察JD Sports的財務健康狀況和市場地位。InvestingPro產品包含了關於JD Sports的7個額外提示，這對那些希望做出明智投資決策的人來說可能非常有價值。
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