在中國股市,投資者情緒出現顯著轉變,個人投資者越來越多地將資金從債券和按金轉移到股票中。
這一趨勢受到政府宣布的一系列刺激措施的推動,包括降息和大規模注資以支撐股價。
上週,藍籌股CSI300指數飆升16%,創下自1998年以來最大漲幅,這是在政府宣布1,140億美元市場支持計劃後出現的。
像30歲的辦公室職員Darren Wang這樣的投資者轉向股票,常常使用借來的錢,他們認為在當前的經濟環境下,股票是最可行的致富途徑。
這股湧向股市的熱潮與之前三年中國股市表現不佳形成鮮明對比。在那三年裡,中國正在應對經濟挑戰和房地產板塊的債務危機。
儘管尚不確定這些政策能否從根本上解決長期存在的經濟問題,但投資者正在乘著樂觀情緒的浪潮前進。科技創業公司經理Wen Hao將當前的勢頭比作2015年的牛市,預計將有大規模的國家支持投資進入股市。中央銀行已推出一項價值5,000億元人民幣(713億美元)的互換計劃,為股票購買提供資金,並計劃擴大這一舉措。
週一,CSI300指數繼續上漲,漲幅超過8%,上海股市上漲超過7%,深圳股市上漲超過10%。2.6萬億元人民幣的合併成交額超過了上一個十年牛市期間的水平。一位匿名對沖基金經理將當前的反彈歸因於國家支持,而非宏觀經濟或公司基本面。
《中國證券報》在一篇社論中表示,振興股市和提振投資者信心對國家經濟復甦至關重要。券商正經歷業務激增,大量客戶急於開戶並詢問保證金融資。例如,國泰君安證券不得不安排額外的員工來處理開戶增加的情況,尤其是在即將到來的國慶黃金周假期前。
對股票的需求如此之高,以至於結算服務在週末仍在運作以批准新賬戶。然而,這種激增也導致了交易延遲,促使上海證券交易所進行網絡可靠性測試。
從債券轉向股票的趨勢明顯,中國30年期國債期貨在上週下跌3.6%後跌至兩個月低點。大西洋金融研究所的Zhao Jian指出,數萬億資金正從固定收益產品轉向股票,他認為這一趨勢將持續,儘管當市場最終調整時投資者可能面臨損失。
儘管市場熱情高漲,但像Wu Jie這樣的投資者仍保持謹慎,他承認經濟仍面臨持續挑戰,同時也認識到反彈可能會繼續。Wu手頭保留現金,準備在出現重大市場調整時投資。匯率為1美元兌7.0125元人民幣。
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