對於交易所交易基金(ETF)行業來說,這是一個具有里程碑意義的成就。截至8月底,全球主動管理型ETF的資產規模突破了1萬億美元的新高。這一里程碑的達成歸功於更寬鬆的監管環境和產品創新的激增。
主動型ETF旨在超越S&P 500、Nasdaq 100和Russell 1000 Growth Index等基準指數的表現。近年來,儘管主動型ETF僅佔全球ETF市場的7%,但其資金流入量佔所有ETF投資的30%。
State Street (NYSE:STT)研究部門的SPDR美洲研究主管Matthew Bartolini強調了2019年"ETF規則"的影響,該規則簡化了美國證券交易委員會(SEC)對主動型ETF的審批流程。自該法規實施以來,主動型ETF的資產規模增長了十倍。
今年的增長尤為強勁,截至8月31日,主動型ETF資產增長了42%。寬鬆的監管環境刺激了發行商開發創新產品,從傳統產品如BlackRock (NYSE:BLK) Large Cap Value ETF到更專業的基金,如專注於酒精、煙草和大麻板塊的AdvisorShares Vice ETF。
主動型ETF市場的表現各不相同,一些基金經歷了高波動性。例如,Ark Innovation ETF在2020年飆升152%,但次年下跌23%。2024年,該基金下跌了9.74%,而S&P 500上漲了20%。與Nvidia (NASDAQ:NVDA)相關的槓桿ETF也引入了更大的風險。
根據Morningstar的報告,主動型ETF板塊的資產分佈集中,前10大發行商持有75%的資產。主動股票ETF中較小的一半只擁有總資產的3%。Morningstar的基金經理研究分析師Jack Shannon觀察到,基於傳統選股方法的ETF在資產積累方面面臨挑戰。
儘管發行商之間的表現參差不齊,但投資者對主動型ETF的興趣仍然濃厚。Brown Brothers Harriman進行的一項調查顯示,超過90%的ETF投資者計劃增加對主動型ETF的投資。該公司ETF服務高級副總裁Tim Huver對主動型ETF市場的未來增長表示樂觀,預計下一個萬億美元里程碑將比第一個達成得更快。
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