隨著多種風險因素的出現，包括即將到來的美國總統大選，投資者越來越尋求對沖股票投資組合的方法。衡量市場波動性的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）目前約為20，明顯高於2024年14.8的平均水平。
根據美國銀行的數據，在大選年，VIX通常會從7月到11月上漲約25%，這主要是由市場對候選人政策提案的反應所驅動。
今年，政治因素與其他引發波動的因素相互交織，如對美國經濟走弱的擔憂以及圍繞美聯儲利率決策的疑問。儘管標普500指數今年迄今上漲近15%，但上週在就業報告令人失望後，該指數經歷了自2023年3月以來最大的單週百分比跌幅。美聯儲下次會議定於9月17日至18日舉行。
10月VIX期貨（包括11月5日的選舉）預期的"選舉bump"似乎比往年小。週二，這些期貨交易價格為19.47，僅略高於9月合約。這個差距比2020年和2016年選舉週期要小，當時波動性點數的差異更為明顯。
政治事件已經在今年影響了市場。例如，6月的辯論中Joe Biden表現不佳，導致對Trump勝利的押注增加，進而推動了可能受益於Trump政策的行業，如小型股和能源股的上漲。
然而，在Kamala Harris作為民主黨候選人加入競選，以及候選人之間的民調差距縮小後，這些"Trump交易"減弱了。
VIX一直受到投資者的密切關注，特別是在8月5日因經濟擔憂而出現最大單日飆升後。雖然波動性隨後有所緩解，但隨著近期市場波動再次上升。法國興業銀行的分析師建議，由於未來三到六個月可能出現經濟意外和地緣政治因素（包括美國大選）帶來的波動，投資者應保持對沖。
投資者將關注辯論中關於赤字支出、清潔能源到稅收政策等問題的政策細節。Trump呼籲降低企業稅率，並對貿易和關稅採取強硬立場，而Harris則提議將企業稅率從21%提高到28%。
她的政府可能會繼續Biden的清潔能源計劃，這可能有利於太陽能公司，而她降低藥品價格的努力可能會影響醫療保健股。
鑑於目前美國經濟和美聯儲政策的不確定性，花旗銀行的策略師認為，投資者可能會將與選舉相關的交易限制在美聯儲決策之後。
Reuters對本文有所貢獻。
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