最近，網上游戲龍頭兼「超級應用程式」微信的營運商騰訊控股有限公司（SEHK:700）再次重拾了股王威風，未來表現如何？我們探討一下最重要的遊戲業務。
在中國爆發冠狀病毒疫情後，不少人留在家中暢玩網上遊戲，無疑有利作為頂尖互聯網游戲開發商的騰訊。
不過，隨著企業復工，公司將難以延續用量和相關收益急升趨勢。幸好，這不代表遊戲業務必定會放慢增長。事實上，未來幾個月，有關分部反而會進一步發展。
接下來，筆者將會分析騰訊的遊戲業務為何值得看好。
騰訊的秘密武器 騰訊的國際遊戲業務其實發展不俗。很多投資者未必會留意，但公司在海外推出的遊戲收益佔比正持續上升。
在2019年第四季，騰訊的海外遊戲收益按年增長一倍至人民幣230億元（32.3億美元）。
當然，公司的遊戲收益仍然是以中國市場為主，可是投資者也不應忽視國際業務的發展情況。
在2019年第四季，騰訊的國際遊戲業務已經出現增長跡象。從下圖所見，在該季日均用戶最高的全球十大遊戲中，由騰訊開發的遊戲佔了五個席位。
資料來源：騰訊2019年第四季簡報投影片
冠狀病毒和在家玩遊戲熱潮 新型肺炎疫情使得遊戲股成為少數得益者。此外，騰訊亦透過股權投資或全面收購與多間開發商建立了長期合作關係。
舉例來說，在2016年，公司便收購了部落衝突開發商Supercell的大多數股權，而且亦擁有以英雄聯盟系列聞名的一級開發商Riot Games。
在冠狀病毒的威脅下，美國和歐洲民眾會減少外出。他們除了觀看網上串流節目（例如Netflix）以消磨時間外，亦會對網上遊戲產生需求，故此在全球多國建立了遊戲市場的騰訊將迎來黃金機會。
盈利報告尚未反映業務狀況 投資者應留意，在騰訊公佈的第四季業績中，有關收益還未計及冠狀病毒對人們日常生活的影響。
疫情因素將會反映於騰訊的首季業績報告，而在第四季，公司的遞延收益按年增長38%至人民幣683億元（96.2億美元）。
第四季的遞延收益按年升幅高於過去兩季的30%，反映未來數季遊戲收益將會上升。
優質遊戲開發商 騰訊擁有出色的遊戲開發往績，並與多間國際遊戲企業合作，筆者相信這間科技巨企將能繼續擴大中國境外的收益渠道。
對於看好其高利潤遊戲業務的長線投資者來說，公司發展海外市場絕對是好消息。
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