智通財經APP獲悉,野村發表報告,降中國燃氣(00384)目標價18%,由原來38港元至31港元,維持“買入”評級。
該行稱,繼二月報告後,再削減中國燃氣2020-2021財年度盈利預測5%及6%,主要由於預期公司2020-2021財年度售氣量增長將會由原來21%及16%,減慢至11%及14%,管理層在最近一次電話會議中也承認,公共衛生事件對公司的影響較預期大,也透露了對比去年10-12月售氣量同比增長17%-18%,今年首二月及三月減慢至增長13%及12%。
該行還稱,將2020財年度住宅用戶接駁預測減至540萬,但管理層也有信心在2021財年度達至630萬,並認爲用戶數目加大,有助公司發展較高毛利的增值服務。該行同時將2020-2021財年每立方米毛利預測削0.01及0.2元人民幣,至0.6及0.59元人民幣。該行又認爲,內地煤改氣政策會持續進行,支持天然氣長遠使用量。