第一季對Roku (NASDAQ:ROKU)投資者而言相當難挨。此股在2020年的前三個月大跌35%，眼見一年前股價大升至四倍多，真是差天共地，慘不忍睹。
不過Roku仍然有很多因素值得看好。此股是去年表現最矚目的大型股，但之後跌跌不休，到了周三更技術上變回中型股，市值跌穿了100億美元。我們便來看看幾個原因為何此股有望4月迎來最凌厲的反彈。
1. 利好因素比以往更好 Roku的第四季業績相當強勁，令人拍爛手掌。公司踏入2020年，無論是帳戶群，或是收視趨勢和每用戶平均收入，都是全面報捷。
- Roku的用戶群在2019年增長36%，年結時達3,690萬活躍帳戶。
- Roku平台最近一季的串流媒體播放內容達117億小時，按年增長60%。即是說每月播放內容迫近40億小時！
- 過去12個月，每用戶平均收入為23.14美元，較2018年高出29%。
2. 串流媒體一片光明 民眾為阻止COVID-19大流行傳播，都是居家避疫，在家時間更長，這個時候Roku變得很有魅力。現在是串流媒體服務的黃金時期，難怪在2020年當百業蕭條，Netflix (NASDAQ:NFLX)和亞馬遜(Amazon) (NASDAQ:AMZN)的業務反而能夠蒸蒸日上。
Roku的增長步伐甚至超過Netflix和Amazon。事實上三家公司中，唯有此股在2019年的收入增長加快。Netflix的業務蓬勃發展，因為民眾更多時間愁困家中，現在追看《養虎為患》(Tiger King)，上月則追看《盲婚試愛》(Love Is Blind)，這些原創內容在這段日子總能叫好叫座。您要知道，Netflix許多訂戶都是透過Roku收看內容，後者自然能分一杯羹。
亞馬遜能夠成為贏家，因為民眾都從實體店轉到網上購物。亞馬遜是電子商貿龍頭，我們便來看看該平台上近期什麼消費類電子產品最受歡迎。
亞馬遜平台上電子產品中，目前以串流媒體設備最為暢銷，您若看到這個結果會大感驚訝嗎？正當美國因應COVID-19疫情而實施種種封銷措施，您若認為靠收看串流影視度日的民眾早已有相關硬件設備，那就錯了。本周初，只要看看電子消費類別最暢銷的前三甲，就會肯定這個趨勢，還會看到Roku的重要地位。
由於亞馬遜喜歡推銷自家硬件產品，因此看到Fire TV榮登暢銷榜前兩位，並不令人意外。Roku產品則登上第三位，這在亞馬遜當家的平台，可說是空前勝利。該產品是平台上最暢銷的非亞馬遜電子產品，表面上是銅牌，其實已經奪冠。您若認為Roku之前的帳戶群已很龐大，那麼請想像一下現在用戶群又有多大。你真的想這樣打賭一下嗎？
3. 挾淡倉隨時出現 截至3月中，市場沽空近1,500萬股Roku股票，淡友的沽空量史無前例，打賭此股會繼續尋底。過去一年，我們已看到此股的沽空增加近倍。
此股2020年初只被沽空1,170萬股，淡友最近幾個月大舉出手，沽空量不斷攀升，年初至今這種做法都得心應手，但淡友做法正確與否值得商榷。如果出現挾淡倉情況，我們屆時可以再作討論。Roku若是給出非常正面的增長預測，這可能是在5月初公佈第一季業績時，如果條件成熟，公司甚至可能提前更新財務指標，到時空軍隨時爭先恐後平倉離場，刺激股價爆上。
Roku是去年表現最亮麗的股票之一，但2020年第一季卻大為失色。不過由現在開始，此股相信會越來越光明。
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亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
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