4月13日，證監會網站發佈公告稱，已接收衆安在線(06060)的H股公司境內未上市股份的“全流通”申請。
據智通財經APP瞭解，H股“全流通”是證監會於2017年底啓動的一項全新試點項目，爲的是解決H股上市模式下，在港上市的內地企業或面臨內資股無法在境外流通，從而造成“內資外資股東不一致”的問題。
所謂的“全流通”，即通過制度設計，使不能流通的內資股跨境轉登記至香港市場，轉化爲H股在港交所上市交易。
而在2018年完成H股“全流通”的試點項目後，證監會於2019年末批准了《H股“全流通”業務實施細則》，這標誌着H股“全流通”項目正式開啓全面推進。
從以往經驗來看，H股“全流通”對公司短期的股價有積極作用。在威高股份(01066)、中航科工(02357)、聯想控股(03396)3家試點公司中，公告發布後的三天內，股價均大幅跑贏同期的恆生指數。特別是威高股份，在恆指跌1%的情況下，該公司股價卻大漲19%。進入2020年，“全流通”申請已獲接收的企業中，富力地產、招金礦業的表現也較爲亮眼，雖然同期的恆生指數明顯下跌，但二者的短期股價較爲抗跌，且跑贏恆生指數。
從H股“全流通”對於股價的利好能看出，“全流通”對於企業的發展是一大利好，這主要表現在以下幾個方面：
其一是股份流動性增加，提高公司估值。“全流通”使得可交易的股本增加，股份的成交活躍度上升，可吸引更多的資金參與公司股份交易，流動性的增強將帶來估值上的溢價。
其二是修復公司價值。在內資股股東股份流通後，將爲之前非流通的內資股提供市場化定價機制，從而修復公司價值。
其三是符合長期戰略和股東利益。“全流通”具有顯著的示範效應和良好的代表意義，有助於提高公司在業務拓展過程中的品牌影響力和附加值，比如衆安作爲保險科技第一股，將吸引更多投資者的注意，符合公司長期發展戰略和股東利益。同時，“全流通”後大小股東的利益得到統一，對於保護中小投資者有積極作用。
不過，能否實現H股“全流通”需要監管的支持。但對於衆安而言，在金融科技行業的領先地位是監管支持其“全流通”的重要考量。
衆所周知，衆安是以金融科技推動行業轉型升級的優秀代表企業，其以金融科技爲核心競爭力，始終貫徹“保險+科技”的雙引擎戰略，致力於用科技重塑保險價值鏈，實現了技術驅動的業務發展的新模式。
與此同時，衆安的發展契合服務實體經濟和支持“一帶一路”建設等國家戰略。
2019年時，衆安的海外科技輸出項目逐漸落地，其在日本及東南亞等國家與當地領先的保險公司及O2O平臺達成戰略合作，將衆安領先的保險科技能力用於賦予合作伙伴的數字化保險業務。合作對象中便包括了日本前三大財險公司之一的SOMPO，新加坡最大綜合保險機構的NTUC lncome，以及東南亞領先的O2O平臺Grab。
促進國內保險科技行業的發展以及加速衆安向海外進行金融科技的輸出，相信這是監管所想看到的。
值得注意的是，“全流通”雖然對公司的短期股價有積極作用，但長期的股價表現仍由企業的價值所決定，而衆安當前仍處於高速發展中，企業價值穩步提升。
2019年，衆安的總保費收入爲146.3億元，同比增長30%，保險業務實現了盈利。同時，衆安的科技輸出海內外項目相繼落地，使得科技輸出收入同比大增139.9%至2.697億元。
得益於保險與科技業務的持續高質量發展，2019年8月至今，衆安股價最大漲幅超120%。相信“全流通”的到來將助力衆安股價隨公司價值提升。