如果您相信，以往科技曾開拓出新局面，不妨買入下列股票，靜待塵埃落定。 此時此刻，經濟環境充斥不明朗因素，無人知道疫情何時會消退，讓投資者不再憂慮。
在這段期間，多間高增長科技股更錄得驚人跌幅。過去，投資者以為市況會一直向好，導致這些企業估值偏高，現在他們希望減低風險，亦是無可厚非。正當一些高增長企業的投資理論暴露出重大漏洞之際，新型肺炎危機也使得部分企業比以往更值得投資，當中包括The Trade Desk（NASDAQ:TTD）、Twilio（NYSE:TWLO）和Fastly（NYSE:FSLY）。
恐慌籠罩，廣告企業大放異彩 一方面，像新型肺炎般的國際大事會觸發恐慌情緒和催谷銷售，加上民眾關注疫情發展，各媒體的觀眾參與度將水漲船高，對廣告界來說是好消息。另一方面，在經濟低迷時，企業亦傾向大幅削減廣告開支，廣告行業往往會成為犧牲品。
有見及此，廣告平台應該不斷擴大市場佔有率，並準備好迎接廣告開支逐步回升，而在筆者眼中，這正是The Trade Desk將採取的策略。The Trade Desk為廣告方案買家提供數據主導的雲端平台，協助改善宣傳成效。相比起毫無篩選地向公眾播放傳統廣告，這種方式能針對特定觀眾群體適時展開宣傳。換言之，觀眾能獲得與他們切身相關的資訊，廣告商亦可提高廣告投資回報率，可謂雙贏辦法。
之後至少幾季，The Trade Desk將會經歷陣痛期。於世界各國致力抗疫時，廣告開支難免減少，就算公司將2020年的預測收益增長率從最少30.5%向下調整亦不足為奇。然而，市民避免外出，使家庭開支受壓，企業紛紛調整銷售策略，或會驅使更多商戶採用數據主導的定向廣告模式。截至目前，疫情為The Trade Desk帶來了黃金機會，預期將有助這間小型科技企業繼續在巨大的全球廣告市場力爭上游。
在2020年2月，The Trade Desk股價見頂，最高峰時曾突破300美元。其後公司股價狂瀉，至今跌幅已經超過50%，值得投資者趁低吸納。雖然為了提高業務潛力，公司正將大量現金重新投資於銷售和營銷，但在支付經營和資本開支後，其尚有剩餘現金，得以維持正自由現金流。截至2019年底，公司的現金和短期投資達到2.55億美元，足證這個小型廣告購買平台表現不俗，而且一旦風暴過去，將能再次茁壯成長。
數碼時代的電子通訊企業 筆者真的後悔，在今年2月Twilio公佈2019年全年業績後便馬上增持股份。要是我多等一個月，只是短短一個月，我就能夠以約六折價錢入貨了。
樂觀地想，起碼我並非在去年夏天摸頂入市。與最高峰時相比，Twilio股價下滑了近50%，即使公司於2019年錄得47%有機增長，並完成收購電郵通訊同業SendGrid及將年度總收益增長率提升至75%，亦未能支持股價向上。幸好，筆者一向對高增長股持審慎態度，在Twilio持股不多，有力在新型肺炎疫情後持續撈貨。現時公司的成交價為過往12個月銷售的8.5倍，估值屬於偏低。
上述看法無疑是假設Twilio能保持銷售迅速增長。就像The Trade Desk一樣，Twilio的管理層或會將原先預測本年度最少30%的收益增長率向下調整。不過，在疫情下，大量人需要採取隔離措施、在家工作和避免到公眾地方，或會意外地刺激電子通訊用量增加。正因如此，以往忽略或遲遲未改革營運的企業長遠很可能會重新考慮採用Twilio的通訊軟件工具包。
Twilio的軟件具備文字訊息、網上聊天和視像功能，更設有雲端熱線中心服務，必然會吸引消費者和企業用戶更常使用。
為邊緣運算注入動力 筆者雖然急於增持Twilio，卻能冷靜地等到Fastly公佈2019年全年業績後才買入其股票。在去年上市後，這間公司表現亮眼，全年收益上升39%，第四季升幅達到44%。可惜，全球經濟前景未明，投資者對風險避之則吉，Fastly的後續股價狂瀉逾40%。
投資者的決定其實不難理解。在本文介紹的三間公司中，Fastly規模最小，並且仍然產生巨額虧損。於2019年，公司的收益為2億美元，經調整淨虧損為3,520萬美元。可是，在去年首次上市後，這間高科技小企手上的現金和短期證券達到1.31億美元，故此有充足資金實現遠大的發展目標。無可否認，公司將難以在2020年達到最少27.5%的預期收益增長，但其長遠潛力猶在。
Fastly經營的互聯網內容傳遞網絡採用「邊緣」網絡主導的雲端系統為基礎。雲端系統會在遙距數據中心儲存數據，並透過互聯網向終端用戶提供運算能力，而邊緣運算則會在索取數據的地點或附近進行。根據Fastly的定義，數據會於「邊緣」脫離公司控制，進入用戶的設備或網絡。儘管不少商業工具和消費品應用程式才剛開始利用邊緣網絡和內容傳遞網絡技術，估計企業追求更快反應時間和流動互聯網使用者增加，將會加速邊緣運算的發展。
冠狀病毒大流行或會對全球產生長遠影響，其中一個可能是疫症會永久大幅提升網絡流量。屆時，Fastly和其邊緣內容傳遞網絡將直接受惠。當然，在吸納小型增長股時，投資者應避免大手入貨，才能把握其波動特性帶來的增持機會。然而，在全球股市大地震之際，Fastly絕對值得大家考慮買入。
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