香港電訊(SEHK:6823)的股息率達5.8%。2019年下半年收入及EBITDA按年分別升1%及2%,末期分派股息增長3%,寬頻用戶顧客流失率只有0.8% ,業務繼續保持穩健。而且集團有著良好的派息增長記錄,由2011年IPO起,派息年均複合增長率達8%,期間亦克服了不少經濟周期及行業競爭。
香港電信業務相對分散 集團的流動電話業務入佔集團總收入35%,網上寬頻業務佔集團總收入23%。旅遊寒冬對本地電訊商的漫遊收入打擊最為嚴重,但香港電信的業務分散,海外漫遊業務只佔集團流動通訊服務收入約14%,即總收入的3.5%, 而且香港電訊在此業務的比重相對其他本地電訊商如和記電訊(SEHK: 215)的13.2%和數碼通(SEHK: 315)的15%都要低。
另外,香港電訊的企業客戶多數為大企業,收入比其他服務中小企為主的本地電訊商來得穩定。 近期更推出在家工作相關的方案,為客戶免費提供隨身Office Line服務,HKT雲端備份服務,有望吸引更多用戶。
相信近期疫情對香港電訊的打擊可控,而且在現今世代網絡數據已是剛性需求,上網費是大家都避免不了的,加上肺炎疫情令企業加快引入在線消費和在家工作的相關配套,間接料對流動通訊服務和住宅寬頻需求增加。
5G成未來動力 另外,5G服務將於今年4月推出,5G高數據量收費計劃比其他本地電訊商便宜,更會贈送英超西甲、MOOV和VR等增值服務,有望吸引更多用戶,成為業務增長動力。物聯網、智慧城市、IoT 等令域的應用將會大大增加對5G的需求,企業數碼化及網絡銀行亦有助香港電訊未來的發展。
結語 投資者亦應該好好把握市場情緒帶來的機遇而不是被市場牽着走。投資者應該把握這機會重新審視自己對部份公司的認知和信念,借機優化自己的投資組合。
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