兩家科技巨擘坐擁充裕資金,不僅可以渡過難關,還能把握機遇。 全球各地的民眾和企業都飽受新型冠狀病毒大流行影響,擔驚受迫。由於疫情迫使大部分經濟活動停擺,許多企業的主要目標就是預留充裕流動資金,在銷售額持續萎縮下仍能渡過難關。
蘋果(Apple) (NASDAQ:AAPL)和Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL)是兩家科技巨擘,兩者長期以來資產負債表都保留著大量現金儲備。即使股東向兩家公司施壓,要求動用這筆資金,但兩家公司都處之謹慎,只拿部分資金回饋股東。
現在,許多企業正在後悔沒有足夠的儲備應對危機,紛紛對這兩家科技巨擘眼紅。我們便來看看兩家公司資產負債表上目前坐擁多少資金,以及可能怎麼用這筆錢。
蘋果 這家總部位於加州庫比蒂諾的公司坐擁固若金湯的資產負債表,深受市場讚許。截至2019年12月28日,蘋果手握超過2,000億美元現金和可售證券。我們大可換個角度來看這筆天價現金,迪士尼(Disney)的市值只是約1,500億美元。因此,這筆錢無疑相當充裕,足以應對全球經濟未來幾個月的腥風血雨。
值得研究蘋果目前將如何動用這筆錢,又會考慮買入哪類型的可售證券。管理層在最近季度業績中表示:「公司一般會投資評級最高的證券,主要目的是降低本金潛在損失風險。公司的投資政策整體上規定買入的必須是投資級別證券,同時限制購入數量,不會對某家發行商承受太大信貸風險。」
有一點更重要,如果蘋果認為回購股票屬於善用資金,那麼當然有足夠彈藥繼續回購計劃。公司董事會批准的回購金額仍然有600億美元。由於蘋果股價已從高位大跌,因此600億美元將可回購更多股票。
最近一季,公司斥資207億美元回購了7,000萬股普通股,即是說平均入市價約每股285美元。現時市況當然已今時不同往日,但股價已經低很多,因此大規模回購股票變得更有可能。
Alphabet 截至2019年12月31日,Alphabet坐擁1,200億美元現金和可售證券,足以應對長期不明朗的經濟環境。
以下摘錄自Alphabet最新年度業績報告,詳細交待公司購買流動資產類別的政策:
「現金等價物和可售證券主要包括定期存款、貨幣市場和其他基金、美國政府及其機構的高流動性債券、外國政府發行的債券、美國市政府發行的債券、企業債券、抵押證券和資產證券。」
最近一季,Alphabet回購了60億美元股票,而2019財年則合共斥資180億美元進行回購。相比之下,蘋果最近一季回購股票的支出,便高於Alphabet最近一個財年的回購總額。
值得一提,公司董事會批准的股票回購計劃仍有約190億美元資金可用。由於股價已大幅下挫,公司可能認為現在是入市時機,因而積極動用尚餘資金回購股票。
總體而言,Alphabet手握龐大現金,可以有許多理想的投資選擇。許多時,投資者都理直氣壯,要求Alphabet向股東回饋更多資金。公司一直審慎使用這筆錢,到了目前的環境,便看到有其道理,股東現在可以坐享其成。
投資者有何啟示 冠狀病毒疫情肯定會導致市場繼續大幅波動,全球經濟活動持續萎縮,面對這種不明朗的因素,一眾股票的股價難免如坐過山車。投資者若將目光放遠,手上又有一筆未來三年都不會用的資金,那就值得收集優質公司的股票。
蘋果和Alphabet屬於非常優質的公司,又有充裕現金,即使全球經濟陷入長期衰退,亦有實力渡過難關。經濟活動的萎縮,最終會出現復甦,這兩隻令人矚目的科技股將再次迎來升勢。
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Alphabet 行政董事 Suzanne Frey 是 The Motley Fool 董事會成員。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020