中國本土咖啡零售品牌瑞幸咖啡(NASDAQ: LK)遭沽空機構狙擊，涉財務數據造假。中國一眾本土食品飲料股，究竟哪些才是經得起時間和市場的檢驗？本文聊聊青島啤酒（SEHK:168）(SHSE:600600)。
其實，追根溯源，青島啤酒並非純國貨。19世紀末，青島淪為德國殖民地，當地的德國商人聯合開辦了日耳曼啤酒公司青島股份有限公司。第二次世界大戰爆發，日本佔領青島，公司由日本所有，其後當時的中國政府在日本戰敗後，將公司正式接管。
市場競爭格局穩定 每年的8月，青島啤酒都會在海濱城市青島舉辦啤酒節，這跟捷克啤酒節、德國慕尼黑、日本札幌啤酒節，並列世界四大啤酒節。同時，中國啤酒市場集中度不斷提升，形成了相對穩定的市場競爭格局，現有主導品牌，有望繼續各自分羹。
實行「啤酒+」策略 雖然受到新冠肺炎疫情影響，青啤預期今年首兩個月收入及淨利可能分別下降20%及40%；3月及4月的海外訂單也有大幅降低。但集團於4月初推行股權激勵制度（A股），3月底亦有公司高層買入股票（A股）並自願延長鎖定期，以穩軍心。
2019全年業績而言，實現歸屬上市公司股東淨利約18.5億元（人民幣‧下同），同比增逾三成；營收近280億元，按年增約5.3%。青啤A股股價較在港的股價溢價逾20%。
除傳統啤酒產品，近年加強推廣第二品牌「嶗山啤酒」和海洋健康飲品（海藻蘇打水），同時將瓶裝酒向罐裝酒、酒釀產品路線升級。其中高端線的「經典1903、純生」等產品，實現7.08%的銷量增長，高於主品牌「青島」的3.49%增長幅度。
擴建項目今年投產 公司今年啟動智慧產業園，示範園含有100萬千升的啤酒擴建項目，總投資10億元。據悉，該智慧園區將於今年中後期投產，包括智慧物流、私人定製、麥芽廠擴建以及健康飲品中心的建設。
雖然啤酒受到葡萄酒、白酒等替代產品的競爭，但高端啤酒而言，青啤的淨利潤是創下近十年新高。銷售渠道方面自然緊跟電商及科技大趨勢，提供「網上購買+官方旗艦店+經銷商+微信商城」等多種銷售途徑。
編輯: Yan
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