智通財經APP獲悉,大摩發佈報告稱,太平洋航運(02343)日前公佈今年首季營運數據,在現貨市場疲軟的情況下業績仍表現不錯,核心業務小靈便型幹散貨船(Handysize)和超靈便型乾散貨船(Supramax)每日租金分別較現貨市場高47%及82%。
公司解釋,Supramax表現強勁主要來自硫淨化器優勢,認爲因低硫和高硫燃料現時的價格溢價,每日可獲利約1000美元。首季短期船經營利潤爲每日960美元,與過去12個月平均水平970美元相近。該行引述管理層表示,第二季業績或受到市場疲軟影響,當中農產品航運需求仍存在。
該行認爲,太平洋航運現價低於其每股資產淨值1.1元,意味着股價下跌空間有限。該行表示,將評級降至“與大市同步”,並預期未來租金收入將下跌,故將今年至2022年每股盈測分別降低58%、14%及11%,目標價維持1.14港元不變。