過去15年，我成為一名成功的投資者，期間建立起龐大投資組合。我的成功主要源自有幸把握投資時機 ─ 長達十年的牛市是非常強大的財富生產動力 ─ 但長遠來看，我一直專注買入及持有優質企業，讓投資組合跑贏大市。買賣股票不能創造財富；長期持有優秀公司才是秘訣所在。
在全世界陷入瘋狂之際，很難記住這個道理。我們在過去數週經歷極端股市波動的日子，比過去數年還要多。不足兩個星期前，我們便達到過去的記錄。即使是最臨危不亂的投資者，其決心也難免有所動搖。
藉著多年成功投資經驗 ─ 包括有幸在大蕭條以來最嚴重的跌市展開投資，亦經歷過多次雙位數跌幅 ─ 我堅持自己的投資計劃，而時間多次證明了回報能夠贏大市 。
了解您的目標，據此訂立計劃 「賺錢」，對嗎？還有「低買高賣！」 這些必然是所有股票投資者的首要目標。但各個目標之間有著微妙差別，重點是要了解投資背後的個人目標：是為了退休儲蓄嗎？為孩子的教育？還是夢想買下渡假屋？
投資理由可能不只一個，且因應時間而有所不同。在確定達到投資目標的計劃時，時間扮演著最重要角色。
時間是股票投資者的最佳朋友，也是最大敵人。您擁有越多時間，便越能把握這些波動時期提高回報。但如您只有數年時間，便要開始動用股市獲得的盈利支付生活所需，那相同的波動期便可能迅速削弱您的財富，以致無法收復失地。
我的計劃相當簡單：目標乃建基於未來數十年不會發生的事情。我的孩子只有三歲，還有十多年時間才需要用到他的大學儲蓄賬戶；我今年43歲，退休儲蓄還有20年可以繼續增長；我買入的收息股沒有用於償還按揭貸款，將會繼續投資10至20年。
短期內，我不會出售投資組合內絕大部分股票。相反，我正開始尋找入市機會，動用我在賬戶積累的現金，把握目前市場拋售帶來的機會。這是整體投資計劃的一部分，確保我已為經濟衰退做好準備。
宏觀來看，如我年紀再大一點，或如我兒子還有數年便入讀大學（或職業學校），我便不會把所有投資放在股票之上，原因是我擁有的資金在未來數年內，將需用於支付教育、退休雜費或其他必要開支。簡言之，股票短期上漲，抵銷不了跌幅擴大。因此，您的計劃必須根據個人目標和時間表，適當地分配資產。
對我個人來說，這代表了現時應把絕大部分投資集中在股票之上。如在未來數年承受不起損失，現在便是時候開始把部分財富轉投債券和現金。雖然收益率較低，但最少您不會損失明年生活所需資金的10%，甚至更多。
長期持有優秀企業，並把握機會增持 這是在市場大手拋售下獲利的簡單秘訣。我們不可能在「高位」退市避免損失，但在市場恐慌時持有最優質的公司，您便不會在最差的時機（即股票下跌後隨即放售）出售優質業務，使投資組合蒙受損失。
更佳方法是列出一組在拋售期間急跌，但基礎業務仍然穩健的優質股。現時的恐慌性拋售，總是能帶來絕佳買入機會。如Brookfield Infrastructure Partners (NYSE:BIP) 及其母公司Brookfield Asset Management (NYSE:BAM) 股價在約一個月內分別跌19%和15%，但兩間公司實際上沒有直接遭受新型冠狀病毒帶來的嚴重風險，或潛在衰退。
相反，兩間公司的基礎資產和業務相對不受經濟衰退影響，在整個經濟週期均能產生可觀回報。此外，兩間公司亦具有在市場不確定時期積極行動，尋找便宜投資機會的良好記錄，現金流增長亦使公司能夠在過去十年把股息分別提高三倍和兩倍。
這不僅使兩間公司成為市場崩跌時可以買入的股票，同時亦證明這種心態行之有效。這種想法無疑是我投資成功的關鍵，相信您亦可受用不盡。
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
