智通財經APP獲悉,小摩發佈報告稱,中芯國際(00981)昨日上調對今年首季的指引,其中收入環比增長預期由原來的0%至2%,上調至6%至8%,毛利率則由原來的21%至23%,調升至25%至27%。管理層認爲首季的銷售及毛利率較預期強勁,是因爲成熟的12和8英寸晶圓需求更佳,及有更好的產品組合。
該行表示,今年首季鑄造行業的需求有見全面增加,相信中芯或在第二季推出一些低毛利產品,由於較差的產品組合,預計集團第二季的收入環比會有較大跌幅,毛利率也會走弱。
另外,該行仍然憂慮今年下半年半導體庫存可能出現調整,估計中芯下半年的收入較上半年會下跌3%,故維持對其“減持”評級,目標價10.5港元,由於估值上升,該行認爲市場尚未反映潛在的訂單削減。