智通財經APP獲悉,3月23日,亞信科技(01675)公佈了截至2019年12月31日公司全年業績。2019年,公司經營業績實現良好增長,軟件業務收入及利潤均達到雙位數增長。年內利潤約爲人民幣4.088億元,同比增長實現翻番;經調整淨利潤約人民幣6.725億元,同比上升11.7%,經調整淨利潤率達11.8%,比上年提升0.2個百分點,盈利能力創近三年新高。
業績發佈後,多家機構發佈對亞信科技的最新評級。其中,中信證券發表研報表明:基於亞信科技年報中多項主要財務指標符合預期,電信軟件主業穩健增長、垂直行業拓展和數字化運營業務成長,在當前新基建及企業上雲語境下,其有望充分受益的前景。維持“買入”評級,對應目標價10.80元人民幣(12.00港元)。
據中信證券在研報中表示,亞信科技的BSS業務保持穩健,OSS產品加速拓展。2019年軟件產品及相關服務收入53.30億元(+9.8%),運營商客戶247個(+15.4%),留存率維持99%以上。BSS領域,其通過參與運營商5G及IT頂層規劃,市場領導地位持續鞏固;OSS領域,獲取了17例運營商合作試點項目和千萬級訂單,產品商用進程遠超預期
亞信科技垂直行業市場快速擴張,數字化運營業務增長迅猛。2019年其垂直行業客戶數提升至59個(+55.3%),留存率亦在99%以上。其致力於成爲5G時代大型企業數字化轉型使能者,開始爲運營商及垂直行業客戶提供DSaaS數字化運營服務,2019年DSaaS業務收入1.52億元(+83.9%),增長迅猛。
亞信科技對內加大研發對外深化合作,全面構建5G時代產品系列。在新基建和企業上雲的語境下,有望充分支撐公司未來業務拓展。
此外,中國銀河證券也發表研究報告評述了亞信科技的年報,指出亞信科技由於毛利率上升以及成本控制得宜,其淨利潤高於他們的預期。基於其財報表現,將其2020年和2021年淨利潤預測分別提高了7.5%和4.8%。維持“增持”評級,目標價升至12.81港元。
具體來看,亞信科技淨利潤爲4.088億元(Y+100.2%);毛利(21.270億元,Y+13.0%)及毛利率(37.2%,Y+1.1%)高於他們的預期。2019年軟件業務收入(57.187億元,Y+10.1%)軟件業務增速略低於他們預期的12.5%。
亞信科技的“一鞏固、三發展”策略執行得宜,於2019年成功鞏固了在BSS(業務支撐系統)市場的領先地位,並將電信運營商客戶數量增加到247個(高於預期),同比增加15.4%,客戶留存率超過99%。客戶數量的增加有望轉化爲2020年的收入增長。
亞信科技司已進軍5GOSS(運營支撐系統)市場,並與運營商進行了17項商業化合作試點,接獲的訂單超過1,000萬人民幣,這一塊的增長超出了預期,有望將從5G的B域及O域的集成中受益,
亞信科技2019年DSaaS業務收入爲1.517億人民幣,同比增長83.9%,低於銀河證券預期的100%,管理層指出亞信科技2019年在垂直行業市場中不斷擴展,大型企業客戶數量增至59個,同比增加55.3%,高於其預期的28.95%,客戶留存率超過99%。亞信科技在雲MSP(管理服務供應商)業務領域也取得了突破,與阿里雲及華爲達成合作關係
亞信科技強大的研發能力爲其增長奠定基礎,其研發費用(8.624億元Y+47.5%)佔總收入的15.1%,其強大的研發能力有助於其擴大在目標市場的業務。