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小摩:下調普拉達(01913)目標價至28港元 維持“增持”評級

發布 2020-4-3 下午06:39
© Reuters.

智通財經APP獲悉,小摩發佈報告稱,普拉達(01913)在2019年有一個不錯的業績,其財務狀況反映Prada品牌的強勁社交媒體和時裝秀。該行已將2020財年的息稅前利潤(EBIT)降低了30%,2021財年降低24%,估計反映出上半年的銷售額下降20%,包括零售業下降19%,批發業下降26%,同時將目標價由31港元下調9.7%至28港元,維持“增持”評級。

該行表示,2019年,以原價計算的營業額改善並加速,第4季增長15%。削減減價的戰略在逐步進行,這些原價銷售也接近整體內部零售銷售增長。其中,批發銷售正在重組,削減對多品牌第三方供應商及其網上平臺,這影響了去年下半年的銷售額,但至少爲原價銷售趨勢帶來成效。

另外,該行還表示,由於人民幣匯率的上漲,今年一月份的銷售正在延續第四季度的良好增長,但預計Prada和Miumiu這兩個品牌將不會像Bottega Veneta有復興熱潮的勢頭,但認爲Burberry或Ferragamo有令人信服的品牌定位和財務表現。

該行繼續認爲Prada未來表現強勁,由於設計師Raf Simons的新加入而增加信心,另外還認爲如果要出售Prada的話,這將是一個具有吸引力的收購目標。

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