智通財經APP獲悉，小摩發佈報告稱，預計中資石油股今年首季盈利面臨挑戰；油氣產量增長將會放慢；實現氣價會回落；煉油毛利呈改善；以及產品需求有所復甦。
該行估計，中國石油化工股份(00386)在目前低油價的環境下股價可跑贏同業，雖然預計其勘探與開採成本降至每桶45美元，油價低企會對其今年勘探與開採業務帶來挑戰，但相信不會帶來急劇的負面影響，因爲內地煉油產品已實行“地板價”機制(原油價格跌破40美元/桶時，內地汽、柴油最高零售價格不再下調)。該行預計，中石化今年盈利及現金流將可跑贏內地其他同業，予“增持”評級，將目標價由5.01港元升至5.22港元。
該行表示，雖然中國海洋石油(00883)原油開採成本在“三桶油”中最低，但油氣價格回落，預計令中海油今年自由現金流惡化，今年將會面臨現金流、臨資本開支、股息分派等挑戰，該行表示，予其“增持”評級，將目標價由11.66港元輕微下調至11.63港元。
該行稱，低油價及氣價對中國石油股份(00857)影響巨大，以爲公司上游業務比重較大，預計下游業務可受惠內地實行“地板價”機制，但其下業務佔比有限、而且管道資產仍存不明朗因素，予其“中性”評級，將目標價由2.97港元升至3.09港元。