三股今年均跑贏大市，仍然有很大上升空間。 目前為止，這年對股票投資者來說仍然是慘痛一年。此外，由於COVID-19冠狀病毒在全球各地肆虐，隨著多國政府採取嚴厲措施控制疫情擴散，對經濟的損害在所難免。
然而，即使今年股市跌至四腳朝天，但一些股票仍然大有斬獲。2020年至今，即執筆之時，升幅最大的三家公司就是Teladoc Health (NYSE:TDOC)、SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG)和Square Inc(NYSE:SQ)，分別大升48%、35%和29%。
三股既然在今年開始就大發神勇，當然都是長遠前景一片光明。筆者無意預測未來幾個月三股的走勢，但投資者若想尋找誰會是多年後的王者，那麼值得將三股放在買入名單內。
拉近患者與醫護距離 Teladoc的股價最近牛氣沖天，令人驚喜，這很大程度歸功於驚人的增長速度，另一個原因就是公司提供相關科技，讓醫護人員可遙距與患者聯繫，面對COVID-19疫情迅速擴大，這種服務聽起來就最合適。
重點就在於此：Teladoc的理念並非要對付高度傳染性的疾病。但毫無疑問，虛擬護理在這類疫情下會大派用場，不過簡單說，像Teladoc提供的技術，最大好處就是使全球各地民眾可更方便快捷獲得適當護理，而且費用更加大眾化。
Teladoc在虛擬護理行業搶佔先機，成為最早一批進軍市場的先驅，早已跟全球多家最大規模的醫療公司建立聯繫。Teladoc公佈2019年收入為5.53億美元，較2018年增長32%。各醫療公司去年使用Teladoc技術應診的數目亦大增57%。
此股的問題在於：市場資金短暫炒起Teladoc，導致股價水漲船高，股價因此可能短期內出現疲態，跑輸大市，甚至是逆轉而下。此股現時的市銷率超過16倍，較過去投資者願意支付的估值，明顯存在大幅溢價。
然而，即使存在風險，我們仍然會看到市場對先前估值範圍的「重估」。虛擬護理屬於全球醫療行業增長最快的市場之一，而Teladoc已貴為這個市場的龍頭。長遠而言，買入此股有望跑贏大市，尤其是此股未來幾年將從建立市場地位（以利潤作為代價）的策略，轉型至全力推動利潤增長。
沽空攻勢：SolarEdge正在反攻 SolarEdge生產的電力組件專門將太陽能電池板連接到電網，目前的市場地位已令人稱羨。公司與Enphase Energy (NASDAQ:ENPH)已貴為美國住宅太陽能市場最大的兩家供應商，這有賴美國建築法作出一些修訂，導致大部分其他供應商被迫退出市場。
由於這種雙頭壟斷局面，公司業務可謂大發神威。第四季收入增長59%，淨收入增長308%。此外，儘管沽空機構認為，市場有另一家對太陽能電子設備製造方面毫無經驗的公司，有望很快會顛覆整個行業，但事實看來，美國住宅市場的新貴遲遲都未能落實計劃，因此SolarEdge的銷售額有望繼續高速增長。自沽空機構在9月發動攻勢以來，此股的沽空比率增加超過兩倍，但公司的業務仍能保持亮麗增長。
筆者並非說這個行業總不會有其他新貴落場競爭。相反，幾可肯定會有這一天出現，因為這個市場正在高飛，需要多家供應商才能蓬勃發展。然而即使如此，太陽能電子產品在全球的增長機遇同樣巨大，這個市場仍在不斷增長。
此外，SolarEdge正致力將業務擴展至相關領域，例如儲電和電動汽車電源組件，因此長遠而言，SolarEdge有力跑贏大市。
Square將業務擴展至服務更多客戶和企業 Square向來以其低廉而輕便的信用卡處理技術聞名，早已顛覆了商戶圈子。公司已下了苦功，才能使更多小型企業負擔得起這種輕便技術，促使信用卡付款更加輕鬆方便。
公司業務因此高速增長，自2015年上市以來，股價已大升超過500%，其中超過300%的升幅來自過去三年，公司更在2019年扭虧為盈。儘管此股升幅這麼驚人，但Square在金融服務領域的規模仍然很小，營業額只有47億美元。
因此公司未來多年仍有很大空間持續增長。Square的商戶服務有望繼續蓬勃發展，而且將服務大大小小的企業，不再只限於小型公司。
然而，這只是冰山一角而已。Square亦在尋求銀行牌照，一旦成事，將可大幅擴充服務，可為客戶提供點對點支付工具Cash應用程式（儘管同時也須遵守更多重要的新法規）。該應用程式已經大受市場歡迎，去年便有2,400萬活躍用戶，筆者也是其中之一，合共為Square創造超過10億美元收入。
Square股價過去五年雖然已經大升，但可能還屬起步，仍未完全釋放當中的潛力。正如本文介紹的另外兩股，此股未來亦可能相當波動，但長遠前景亮麗，可望帶來豐厚回報，跑贏大市，因此現在就值得買入此股。
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