智通財經APP獲悉,美銀美林發佈報告稱,中國中車(01766)去年純利升4.3%,符合預期,核心盈利升14%,低於該行預期,主因保養、員工成本、研發開支較高所致。公司收入同比升6%,主要受到城軌產品(RTV)付運強勁增長推動。鐵路設備毛利跌0.2個百分點,主因產品組合改變,RTV毛利輕微改善及新業務毛利同比上升。整體毛利升1個百分點,EBIT則僅升0.4個百分點,因研發等成本上升快過收入增長。
該行降2020年每股盈利預期10%,維持明年預期不變,降2020及2021年動車組付運預期,因高鐵客量較預期遜色。但升RTV付運量和其毛利預期,目標價由7.2港元降12%至6.3港元,重申“買入”評級。