著名管理大師傑克·韋爾奇曾提出公司經營“增長才是王道”的概念。他認爲，公司增長是一種心態，只有公司增長，員工纔會更有安全感。商業事業中，很大的樂趣是來自公司增長。
也許和傑克·韋爾奇對待增長有相同的信念，中國奧園（03883）2019年的業績再度實現大幅增長。不同的是，這次奧園主營業務邁進了“千億俱樂部”。
合同銷售破千億，利潤高增長
智通財經APP獲悉，3月24日，中國奧園（03883）公佈集團2019全年業績，截至2019年12月31日止年度，集團實現合同銷售1180.6億元人民幣（權益比83%）同比增長29%，超額完成1140億元人民幣（單位下同）的全年目標，躋身全國銷售三十強。2016至2019年，集團合同銷售年複合增長率達66%，增幅高於行業平均水平。
除了合約銷售超額完成全年目標，奧園集團2019年的盈利能力也再度實現強勁增長。其中營業額爲505.3億元，同比增長63%。年度毛利潤爲150.2億元，同比增長56%;毛利潤率爲29.7%。年度淨利潤爲52.2億元，同比增長78%;淨利潤率爲10.3%。年度核心淨利潤爲51.2億元，同比增長67%;核心淨利潤率爲10.1%，同比增長0.2個百分點。
資料來源：中國奧園2019年財報
在強勁的業績增長下，中國奧園保持穩定充裕的派息政策。董事會建議派發末期股息每股人民幣55分（相當於60.1港仙），派息比率達35%。
分業務來看，奧園2019年營業額中物業銷售收入達到480.91億元，較2018年的297.40億元增長61.7%。物業銷售收入佔2019年總營業額的95.2%，來自經營酒店╱物業管理及銷售商品等獲得的其他收益以及物業投資收益各佔4.3%和0.5%。
2019年，奧園所交付物業的總樓面面積較2018年的330萬平方米上升57.9%至521萬平方米，平均售價由2018年的約9007元每平方米上升至約9227元每平方米，上升幅度爲2.4%，主要是因爲交付的物業中佔比最高的住宅性公寓銷售均價比2018年同期增加約19.7%。
資料來源：中國奧園2019年財報
多元化融資，信貸評級獲一致調升
值得注意的是，奧園在保持強勁盈利能力的同時，還通過多元化融資保障公司財務穩健及資金充裕。
2019年奧園率先打開亞洲美元債券市場，並重啓內房三年期美元債公開市場發行，向新加坡主權基金定向發行私募美元債，通過公募及私募形式發行14.5億美元優先票據，成功發行人民幣15億元四年期境內公司債；年內與五家境外商業銀行成功完成共計兩輪約16億港元三年期銀團貸款。
需要注意的是，儘管奧園在2019年開展了大規模的債務融資，卻並不會給公司帶來太大的債務壓力。
一方面，2019年奧園的綜合借貸成本維持在7.5%的長期較低水平，並且債務結構在不斷優化。
另一方面， 奧園2019年的現金回款率維持在約78%較高水平，目前公司總現金約680.6億元，足夠覆蓋短期借貸。
此外，集團截至2019年底，授信額度總額約1840億元，其中尚未使用的授信餘額爲人民幣647億元。
良好的財務、資金狀況使中國奧園的評級展望再獲調升。2016至2019年，中國奧園先後獲惠譽、標普及穆迪三大國際評級機構一致調升企業信貸評級及展望，展望正面。另外，獲聯合國際給予“BB+”的國際長期發行人評級，展望“穩定”；獲聯合信用調升境內信貸評級至中國最高信用級別“AAA”。
一業爲主，縱向發展
展望未來，奧園物業合約銷售突破千億大關的背景下，集團業績是否還有延續高成長的後勁？
從主業角度分析，截至2019年底，中國奧園已簽約未確認的合同銷售約1705億元，將於未來2年內逐步確認，盈利持續性強。
2019年，中國奧園在確保合理成本及穩定利潤率的情況下，發揮收併購傳統優勢，策略性補充土地儲備。年內，中國奧園共新增87個項目，新增可開發建築面積約1609萬平方米，新增可售貨值約1861億元，平均土地成本約每平方米3199元，確保合理的土地成本和穩定的利潤率，有助應對市場波動。
截至2019年末，中國奧園擁有土地儲備總建築面積約4503萬平方米，權益比約79%，總貨值約4585億元，計入城市更新項目後的總貨值約6845億元。
此外，中國奧園積極推進城市更新項目，實現舊城、舊廠、舊村“三舊”改造全覆蓋。截至2019年末，擁有逾30個不同階段的城市更新項目，預計額外貢獻可售貨值約2260億元，其中粵港澳大灣區佔89%，提供額外的土地儲備資源，爲未來增長提供動力。
就近而言，新冠疫情對奧園日常經營影響已處於可控狀態。智通財經APP瞭解到，新冠疫情爆發後，奧園率先全面開通線上售樓處，推出“奧園購房寶”小程序，爲客戶提供線上VR全景看房、選房及購房服務。隨着疫情受控，奧園在抗疫防控工作不鬆懈的同時，安全有序復工復產，將延遲復工造成的影響降至最低。
目前，奧園約99%的售樓已復工，94%的施工項目通過當地政府審批並復工，工程進度按計劃推進。
除了地產主業，奧園集團已經形成“一業爲主，縱向發展”戰略格局，集團的業務版圖，涵蓋地產、商業、科技、健康、文旅、金融、跨境電商、城市更新等多個產業板塊。2019年，奧園進一步明確了做強主業做大產業的發展思路。
據智通財經APP瞭解，目前，奧園的多元化業務中，健康產業的發展極具代表性。
2019年在港交所上市的奧園健康（03662）作爲中國奧園旗下子公司，重點打造以醫美、社區康養、健康管理等業務爲主的大健康產業,建輕醫學美容服務及社區康養服務平臺，與商業運營業務深度結合，爲社區及商區客羣提供全方位、優質的健康生活管理服務。
2019年全年，奧園健康新增在管建築面積約470萬平方米至1510萬平方米；新開業商場增加商業運營服務在管合同建築面積約36.69萬平方米。全年奧園健康實現總收入約9億元，同比增長45.6%，淨利潤1.63億元，同比增長108.3%。
奧園健康的發展，不僅增厚了奧園集團的業績，雙方還可以抓住健康、康養產業的合作機會，促進整個集團在業務板塊、客戶資源、客戶體驗等方面更好地發揮戰略協同及互補優勢。
躋身物業合約銷售“千億俱樂部”後，中國奧園的增長故事，還在繼續抒寫中。