【財華社訊】從事亞太物流地產平台的ESR(01821-HK)，公佈上市後首份業績報告。反映集團基礎業務表現的EBITDA(稅息攤銷折舊前盈利)大幅增長42.9%至5.49億美元，給予投資者一份理想的答卷。
ESR過去一年的增長動力來自那些方面? 細看分部業績看，發展分部業務大幅同比增長111.2%至2.45億美元，受惠於在建投資物業的公允價值收益，以及向新華保險核心基金出售七項資產負債表物業；基金管理分部業績為1.32億美元，增長20%；投資分部業績達2.56億美元，增長9.6%。
按市場分部收益看，澳大利亞市場表現最為凌厲，同比增長183.9%至1.17億美元。ESR主席兼非執行董事Jeffrey Perlman於3月23日業績公告及網上業績發佈會上介紹，藉著收購PLG及CIP，已將ESR轉型為澳大利亞的大型物流房地產參與者之一，擁有全面綜合發展及基金管理能力。ESR現已作出充份準備以於澳大利亞強勢增長，而集團尋求於該市場日後進行發展及基金管理業務。日本的收益亦升27.8%至8,221.3萬美元，韓國升17.3%至4,441.5萬美元；中國微漲0.6%至8,955.6萬美元。
疫情發展，對各行各業也造成了影響。不過業務聚焦亞洲的ESR，由於亞太地區現時受疫情影響相對較細，復蘇預期快，較海外其他地區更具潛力。Jeffrey Perlman介紹，新冠肺炎令消費模式會出現結構性轉變，網上購物量增加，未來市場參與者需要提高存貨量，需要更大倉庫空間來貯存添加的存貨；對於經營物流資產投資管理的ESR，無疑是危中有機。集團預期新冠肺炎於短期內不會對集團的營運構成重大影響。截至目前為止，在該團的43個建造項目中，僅有2個正在等候政府批准復工，而其餘項目按照計劃進行；管理層期望1、2個月後能復工，內地業務於今年首季整體表現平穩。。此外，在157個營運項目中，僅有2個暫時關閉，而其餘則不受影響。
惟倘病毒出現更長期爆發及擴散而可能影響金融行業、旅遊限制、供應鏈干擾及全球經濟其他領域，則不能排除日後對ESR造成更大影響。而面對疫情，環球低息環境將長期持續，Jeffrey Perlman認為資產市場表現尤為突出，看好電子商務支持的物流物業。ESR將繼續評估具吸引力的投資機會，冀能於不少同業面對資本受限的環境下，把握機會發揮其強健資產負債水平的效益。
Jeffrey Perlman對亞太區的電子商務前景充滿信心，將是集團持續增長的動力。他指出，亞太區的物流業預期將繼續受到城市化發展、人口增長、網上零售趨勢加速，及現時鮮有投資級別倉儲企業的股票等因素所支持。亞洲中產階層崛起預期將成為往後十年的主要經濟主題，而集團六個市場的個人消費於2019年至2023年的複合年增長率預計將達到8.1%。隨著亞洲區的滲透率不斷提高，面向電子商務的結構性轉變將於2020年繼續成為物流業的主要推動力。預期亞太區跨境電子商務總銷售額將由2018年的1,814億美元增加至2023年的3,895億美元，複合年增長率達到16.5%。
2019年ESR純利2.45億美元，同比增長20.8%；每股基本盈利0.09美元，增長12.5%；不派息。收益3.57億美元，同比增長40.6%。
期內ESR財務穩健，持有現金及銀行結餘8.84億美元，同比增長52.2%，資產負債比率為26.6%。上市籌集淨額5.7億美元，已動用約4.04億美元償還票據及贖回優先股。集團上市後的借款成本大幅降低逾150個基點，近期的融資活動證明集團有能力在上市後大幅降低借款成本，並繼續獲得國際銀行及投資者鼎力支持。
2019年集團的資產管理規模由160億美元大幅躍升至221億美元，按年增幅38.7%。4數個新基金於2019年設立，包括中國、日本和澳大利亞。期內亦將Propertylink私有化，將12億美元的資產管理規模成功納入集團旗下。按建築面積計，建築面積同比增長42.8%至1,720萬平方米，資產負債表內的資產維持93%的高佔用率。預見租賃業務將健康發展，尤其是來自於集團租戶佔比約60%的電子商務及協力廠商物流客戶的租賃業務。按發展項目計，集團的發展項目訂單持續大幅增加，新動工量及落成量分別為20億美元及19億美元。投資分部於2020年1月，與亞馬遜就位於東京面積達72,392平方米的ESR久喜配送中心簽訂長期租約。
基金管理分部方面，由於人們購物的基本方式出現結構性轉變，加上受到現時新冠肺炎爆發的進一步催化，資本流向亦出現基本轉移，就如過往投資於商業、零售資產的資本合作夥伴現已投資於物流及工業資產。於2020年1月，集團宣佈與新加坡的主權財富基金GIC出資500百萬美元成立合資經營企業，目的為在中國發展新資產。預期在未來數季透過在韓國、澳大利亞及印度設立新基金，從現有及新資金合作夥伴籌集10億美元至20億美元的新資金承諾，與集團的輕資產基金管理策略一致。發展分部看，於2019年末集團持有的資產組合中包括逾1,400萬平方米的儲備發展項目。集團將繼續利用第三方資本為動工興建發展項目提供資金，並採取嚴謹的方針實現預期於2020年及往後竣工的目標。
被問及會否進行公司股份回購，Jeffrey Perlman透露，集團在資產負債表穩健情況下，會綜合新業務發展，收購合併及回購公司股份等因素。投資者對公司又多了一個留意點。