智通財經APP獲悉,瑞銀髮表報告表示,雖然中國電信(00728)去年第四季業績表現差過同業,但相信其今年會有穩健表現,主因公司2月其5G套餐用戶達1000萬戶(對比中國移動(00941)1500萬戶),而且其目標全年5G用戶量淨增6000至8000萬戶,但預計今年其息稅折舊攤銷前利潤率(EBITDA margin)在5G及資訊科技業務投資增加下會出現下跌,今年較少資產撤銷及折舊與攤銷微增會有所緩衝。
該行稱,儘管中電信的資本支出要高於聯通(00762),主因其將在聯合5G網絡中擁有更大的份額,但該行預計這影響將會由2021年開始支付結算款項而被抵銷。該行重申中電信“買入”評級,目標價則由4.25港元降至3.95港元,因降其市盈率倍數以反映近期跌市情況。