智通財經APP獲悉,高盛發佈報告稱,下調綠城中國(03900)目標價8.5%,由11.8港元至10.8港元,維持“中性”評級。
該行稱,綠城去年核心盈利同比跌4%至30億元人民幣,符合該行預期。雖然潛在預售增長加快,但該行認爲其歷史負擔,即3年前收購的低利潤項目及資產減值在短期內難以消除,而且也沒有快速或簡單的方法可以提升營運效率,故兩者對其盈利能力改善構成壓力。因此,公司盈利增長狀況仍遜於較強的同業,股本回報率也接近同業中最低。
該行表示下調對其2020至2022年每股盈利預測4至7%,以反映預售增加,但費用上升及利潤率改善程度有限。