智通財經APP獲悉，匯豐發佈報告稱，中國聯通(00762)對5G共建共享方面有較正面的指引，並將2020年資本開支預算提升至700億元人民幣(下同)，但仍低於該行預測的760億元，該行估計聯通與中國電信(00728)的合作有機會加深，或涉共享4G基站及其他網絡設備等，該行將聯通目標價大降36%，由9.5港元降至6.1港元，予“買入”評級。
該行指出儘管回報前景不確定，中國移動(00941)仍大增5G開支，而中聯通則將整體資本開支指引定在700億元水平，低於該行預測，並估計將有350億元將用於與中國電信共享5G網絡。到2019年末公司已有8萬個5G基站，該行表示期望到今年第三季基站數目將增至25萬個，考慮到現時5G網絡用戶仍較少，聯通管理層有信心當新手機出現，5G將會快速增長，並期望到2020年末用戶數可達5000萬戶，更相信到今年中5G上客有望加快。
現時公司5G ARPU將爲80元，而聯通主要聚焦於企業發展潛力，也有重點投資在車用相關的服務，中國移動5G企業收入今年估計不會很大，這意味着短期中移動將集中於雲服務及政府服務等。該行認爲固網方面的競爭仍激烈，而流動服務方面受雙卡用戶將消費集中於一張卡影響，上客方面也呈跌勢，該行相信，聯通將繼續減少網絡及經營開支，而與中國電信共享相信也會有所幫助。