智通財經APP獲悉,瑞信發表研究報告稱,恆基地產(00012)去年基本盈利跌26%至146億元,低於預期,下跌主因物業銷售貢獻減少,全年派息維持在1.8元,且無派發紅股,負債比率略升至25.5%。
該行稱,因應不確定性因素增加,公司今年預留更多可售資源,由去年的3000個單位升至今年的3900個單位,同時入賬的可見性也有改善,未入賬銷售升15%至286億元,相當於今年預期入賬的60%-70%。該行表示,香港投資物業組合的租金收入同比升0.3%,而2018年度爲5%,內地業務具韌性,以人民幣計升6%(2018年爲4%)。該行下降其資產淨值預期7%,以反映5%的租金收入下調,以及預期價格下降等因素。同時,該行下調集團2020及21年盈測分別12%,及計入2022年預測數字,目標價由50.3港元降至42.9港元,評級維持“跑贏大市”。