智通財經APP獲悉,大摩發佈報告稱,華潤啤酒(00291)估計在今年首兩個月的銷售及EBIT分別下跌26%及42%,而整體啤酒業的銷量出現40%的跌幅。隨着其工廠在3月21日前恢復生產,管理層預計在4月底或5月底前將恢復正常的生產水平。目前的庫存水平較去年同期爲高,但相信可以用半個月至一個月時間恢復正常。
管理層認爲,在未來數月,公司將會基於消費者需求的復甦情況,謹慎地管理品牌的投資步伐。該行認爲,與喜力整合仍是其今年的首要工作。該行引述管理層指出,與喜力的整合工作較預期快,最繁重的工作已在2019年完成。
該行將公司2020及2021年的經常性經營利潤預測分別下調12%及9%,目標價由原來的45港元下調至42港元,維持“增持”投資評級,預期在良好的執行能力支持下,自下半年起將會恢復高增長。