智通財經APP獲悉,中金公司發佈報告稱,下調華潤啤酒(00291)目標價4.8%至40港元,維持“中性”評級。
該行稱,潤啤去年業績核心利潤表現符合預期,預計公司不改消費升級趨勢,更有利於集中高端市場。另外,新產品推出和加價或滯後到2020年旺季之後,但由於消費者需求,該行認爲行業升級趨勢不改。同時,未來進口啤酒銷量也會有明顯下滑,行業龍頭最爲受益。
公司結構繼續提升,帶動盈利能力提高,喜力未來三年對盈利能力的提振作用值得期待。該行預計春節促銷活動或延後到旺季,今年下半年競爭或階段性更激烈,但全年銷售費用率基本穩定。
該行表示,下調公司2020年各檔次產品銷量增速,也下調2020及2021年盈利預測27.9%及13.7%,到21.24億人民幣及31.65億元人民幣。