智通財經APP獲悉,長和(00001)昨日收市後公佈去年業績,以IFRS 16後基準計,純利同比增長2.1%至398.3億元,符合早前綜合10家券商預測的介於380億元至414.91億元區間(中位數爲395億元),每股盈利10.33元。公司宣派末期股息每股2.3元,與2018年相同,連同中期股息,全年派息3.17元。
長和去年EBITDA總額同比增長19.8%至1360.49億元,收益總額倒退3%至4398.56億元,其中港口及相關服務收入同比增長1%至353.75億元,零售收入持平於1692.25億元,基建收入同比倒退21%至511.91億元。另外赫斯基能源收入同比倒退12%至476.18億元。長和主席表示在當前市場充斥各種不利因素的逆境下,集團來年的業務難免受到波及,幸運的是,在集團衆多核心分部中,電信業務面臨影響將相對較小。若無其他不可預見的情況,此業務的展望將維持正面。長和主席還稱,即使在油價最差的情況下,長和仍“承受得起有餘“,不會太影響集團的現金流。
業績符預期 利淡已反映
高盛表示,長和去年業績符合該行及市場預期,撇除赫斯基能源外其他業務穩定,長和去年每股全年派息3.17元,此相當於派息比率穩定在31%水平,維持其列於”確信買入“名單,還稱股價調整已過度。
瑞信認爲,長和去年業績符預期,歐洲EBIT同比升14%屬健康水平,其現價較每股資產淨值折讓50%、市盈率僅4.4倍,相信估值已反映宏觀不明朗因素,重申”跑贏大市“投資評級及目標價90港元。
小摩稱,長和去年基本盈利爲399億元同比升2%,較該行預期高5%。受集裝箱碼頭、零售業務優於預期所帶動,該行預計公司今年盈利大致保持穩定,包括零售、基建及集裝箱碼頭業務。該行認爲,在長和近期股價大幅調整後,市場的過度反映會受到油價,或歐元及英鎊匯價波動所影響。另外,長和旗下英國及歐洲業務相當總體EBITDA各33%及22%,若歐元及英鎊匯價每貶值10%,預計會影響長和純利分別爲2%及3%。
下表列出各大行對長和最新投資評級及目標價: