除「梗有一間喺左近」的「7-ELEVEN」，「OK」亦是廣為人識的連鎖便利店。OK便利店的母公母──利亞零售（SEHK：831）最近公布2019全年業績。到底這隻股票有何吸引之處呢？
零售不振下穩守增長 本地零售業在2019下半年踏入寒冬，示威活動頻繁於熱門消費區，旅客訪港人次顯著下跌之餘，就連本地消費者亦因安全及交通考慮而減少外出消費。不過，利亞零售經營的核心業務卻在去年保持平穩增長，總收入在2019年錄得約5.9%升幅，可算是社運之中的零售避風塘。
大眾化業務具防守力 利亞的收入升幅主要貢獻自增長約7.5%的核心便利店業務。這分部之所以能在零售寒冬之中穩守增長，其面向社區消費者的定位絕對有功。社運事件加上交通屢次斷網，跨區消費自然大減，但上班族大多仍要上班，區內消費者仍要生活，在全港多區擁有分店的OK便利店就可以持續受惠於這些穩定兼忠誠消費群的需求。
眼鏡業務踏上軌道 利亞去年業績的另一亮點就是，發展中業務──眼鏡店業務的銷售網絡持續擴張，並在去年實現了約36%的收入增長。在下半年零售市道疲弱之下，眼鏡等非日常用品的需求所受打擊就更顯著，但利亞近年積極在香港擴張的日本眼鏡店「Zoff」卻可在逆勢之中實現可觀銷售增長，可見集團的分店選址優越之餘，日本連鎖便捷模式在本地市場亦有不少忠訪顧客。
盈利能力逆勢提升 利亞的核心便利店業務在不利環境中仍實現收入增長，更有效攤開了經營成本。去年利亞的經營開支佔營業額的比重由2018年的34.1%輕微下降至33.5%，納入「租賃」新準則的影響，比重仍由34.1%下降至33.8%。期內，利亞的核心經營溢利就實現了19.3%增長，計入租賃負債利息後則仍有11.1%增長。這樂觀數據反映利亞正受惠於規模經濟。
結語 利亞零售在2019動盪之年仍能穩守增長，新業務更能在劣勢之中擴張，可算是一隻攻守兼備的股票。雖然利亞零售正面臨武漢肺炎所帶來的重大挑戰，但利亞的核心業務在長線具優勢，短線股價波動或為長線投資者帶來機遇。
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