智通財經APP獲悉,高盛發表報告稱,自從公司在2月6日將海天國際(01882)評級降至“沽售”後,公司股價跌26%,同期恆指跌幅19%,相信現時其估值已部分反映海外需求放慢的風險。
該行表示,對公司2020-2022年盈利預測的估算較市場預測低約12%-14%,並認爲已反映了本地工業資本開支下調及出口需求放慢的影響。公司面對的海外供應鏈風險相對有限,另外有其他來自香港供應商的解決方案可選擇,故決定將其評級由“沽售”升至“中性”,維持目標價14.2港元。
該行稱,公司去年收入、淨利及核心盈利分別爲98.1億元、17.51億元及17.54億元人民幣(下同),分別同比跌10%、9%及3%,大致符合預期,而下半年其銷售及核心盈利分別爲48.01億元及8.42億元,分別同比跌4%及升14%,期內毛利率及淨利潤率分別爲31.6%及17.8%。